短信要約
1. 要点(3行)
- 増収減益の着地と厳しい次期予想: 2025年3月期は売上高が過去最高を更新（511.36億円）したものの、人件費高騰が利益を圧迫し営業利益は7.3%減。さらに次期（2026年3月期）は16.5%の営業減益を見込む。
- 人材派遣モデルの構造的危機: 深刻な人手不足に伴う派遣スタッフの報酬引上げ（平均5.6%増）が原資を圧迫。価格転嫁を進めるも、採用コストの増大が利益率を押し下げる「負のループ」に直面している。
- CRO事業の再編とリスク: CRO事業は13.5%の増収と堅調だが、不採算の海外事業売却や主要顧客の「業務内製化」による受注減リスクが浮上しており、先行きに不透明感が漂う。
2. 直近の業績と進捗率
2025年3月期の実績は以下の通りです。
- 売上高: 511.36億円（前年同期比 +3.7%）
- 営業利益: 50.68億円（同 △7.3%）
- 経常利益: 50.95億円（同 △7.5%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 30.51億円（同 △14.0%）
本決算のため通期計画に対する進捗率は100%ですが、期初予想（営業利益54.6億円）に対して実績（50.6億円）は下振れて着地しており、下期の勢いは鈍化しました。特に純利益の14%減は、利益率の低下（ROE 12.3%→9.9%）を鮮明にしています。
3. セグメント別のモメンタム
- 人材サービス事業（減速）:
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今期実績
2024-04 〜 2025-03
| 項目 | 当期 | 前年比 | 前年同期 2023-04 〜 2024-03 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 511.4億円 | +3.7% | 493.0億円 |
| 営業利益 | 50.7億円 | +7.3% | 54.7億円 |
| 経常利益 | 51.0億円 | +7.5% | 55.0億円 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 30.5億円 | +14.0% | 35.5億円 |
| 包括利益 | 34.7億円 | +10.8% | 39.0億円 |
| 1株当たり当期純利益 | 155.36円 | — | 180.67円 |
| 希薄化後1株当たり純利益 | — | — | — |
財務状態
| 項目 | 2025-03末 | 2024-03末 |
|---|---|---|
| 総資産 | 417.5億円 | 398.3億円 |
| 純資産 | 332.4億円 | 311.5億円 |
| 自己資本比率 | 76.4% | 75.4% |
| 自己資本 | 318.9億円 | 300.4億円 |
| 1株当たり純資産 | 1,624.01円 | 1,529.85円 |
収益性指標
| 指標 | 当期 | 前期 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本当期純利益率） | 9.9% | 12.3% |
| ROA（総資産経常利益率） | 12.5% | 14.5% |
| 売上高営業利益率 | 9.9% | 11.1% |
キャッシュ・フロー
| 項目 | 当期 | 前期 |
|---|---|---|
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 43.7億円 | 44.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 33.3億円 | 7.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 14.2億円 | 12.4億円 |
| 期末現金及び現金同等物残高 | 205.7億円 | 209.4億円 |
来期予想
2025-04 〜 2026-03
| 項目 | 予想 | 前年比（予想） |
|---|---|---|
| 売上高 | 511.4億円 | +0.0% |
| 営業利益 | 42.3億円 | +16.5% |
| 経常利益 | 43.3億円 | +15.0% |
| 当期純利益 | 24.1億円 | +21.0% |
| 1株当たり当期純利益 | 122.72円 | — |
配当
| 時期 | 前期（実績） | 当期 |
|---|---|---|
| 中間 | 29円 | 24円 |
| 期末 | 43.5円 | 38.5円 |
配当性向：当期 40.2% / 前期 40.1%
純資産配当率：当期 4.0% / 前期 4.9%
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