企業解説
1. 企業概要
コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社は、日本国内の約1都2府35県を販売地域とし、総人口約4,500万人をカバーする国内最大のコカ・コーラボトラーです。ザ コカ・コーラ カンパニーとの強固なパートナーシップのもと、「コカ・コーラ」「ジョージア」「綾鷹」「い・ろ・は・す」などの製造・販売を行っています。競合環境はサントリー、アサヒ飲料などの大手飲料メーカーとの激しいシェア争いに加え、原材料・エネルギー価格の高騰、人手不足といったコスト増圧力に直面しています。
2. 要点(3行)
- 2回にわたる製品価格改定と「綾鷹」のフルリニューアルが奏功し、売上収益は8,927億円（前年比2.8%増）、事業利益は120億円（同494.8%増）と大幅な増益を達成。
- 中期経営計画「Vision 2028」に基づき、300億円を上限とする自己株式取得や累進配当の導入など、極めて積極的な株主還元策を打ち出している。
- 収益性は回復基調にあるものの、親会社所有者帰属持分当期利益率は1.6%と依然として低水準であり、資本効率の改善が引き続きの課題。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は8,927億円（前年比241億円増、2.8%増）となりました。増収の主因は、5月および10月に実施した価格改定によるケース当たり納価の改善と、主力製品の販売数量増（前年比2%増）です。 利益面では、事業利益が120億円（前年比100億円増、494.8%増）とV字回復を見せました。原材料費や物流費の増加を価格改定とコスト削減施策（変革効果）で吸収した形です。
- ROE（親会社所有者帰属持分当期利益率）: 1.6%（前年0.4%から改善）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 7919.6億円 | 7858.4億円 | 8074.3億円 | 8685.8億円 | 8926.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | -120.7億円 | -216.8億円 | -124.9億円 | 32.2億円 | 129.0億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | -47.1億円 | -25.0億円 | -80.7億円 | 18.7億円 | 73.1億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | -22.1億円 | 7.8億円 | -50.0億円 | 22.1億円 | 87.2億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 5016.4億円 | 4923.2億円 | 4762.2億円 | 4698.5億円 | 4662.0億円 |
| 総資産額 | 9396.0億円 | 8671.1億円 | 8267.4億円 | 8448.3億円 | 8041.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,797.03円/株 | 2,745.12円/株 | 2,655.38円/株 | 2,618.49円/株 | 2,623.62円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | -26.29円/株 | -13.96円/株 | -45円/株 | 10.43円/株 | 40.76円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | 10.36円/株 | 40.48円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 53.4% | 56.8% | 57.6% | 55.6% | 58.0% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | -0.9% | -0.5% | -1.7% | 0.4% | 1.6% |
| 株価収益率 | -6120.0% | -9460.0% | -3190.0% | 19420.0% | 6130.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 437.2億円 | 359.8億円 | 427.2億円 | 591.0億円 | 488.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -520.8億円 | 152.7億円 | -230.9億円 | -142.9億円 | -161.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 209.1億円 | -671.3億円 | -460.5億円 | -152.3億円 | -579.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1263.8億円 | 1105.0億円 | 840.7億円 | 1136.6億円 | 884.7億円 |
| 従業員数 | 1627400.0% | 1508300.0% | 1448400.0% | 1401000.0% | 1408400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 400800.0% | 377700.0% | 341600.0% | 316300.0% | 288800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 8448.3億円 | 8041.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 3137.6億円 | 2924.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 5310.8億円 | 5116.9億円 |
| 資産 | 8448.3億円 | 8041.5億円 |
| 負債及び資本 | 8448.3億円 | 8041.5億円 |
| ▶ 負債 | 3748.1億円 | 3377.1億円 |
| ▶ 資本 | 4700.2億円 | 4664.4億円 |
| 負債及び資本 | 8448.3億円 | 8041.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益合計 | 8685.8億円 | 8926.8億円 |
| 売上原価 | 4843.6億円 | 4902.3億円 |
| 売上総利益 | 3842.2億円 | 4024.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3810.2億円 | 3895.3億円 |
| その他の収益 | 51.6億円 | 64.1億円 |
| その他の費用 | 49.0億円 | 59.5億円 |
| 持分法による投資利益（△は損失） | -0.1億円 | 0.2億円 |
| 営業利益（△は損失） | 34.4億円 | 133.9億円 |
| 金融収益 | 5.3億円 | 3.4億円 |
| 金融費用 | 7.5億円 | 8.3億円 |
| 税引前利益（△は損失） | 32.2億円 | 129.0億円 |
| 法人所得税費用 | 13.2億円 | 55.1億円 |
| 当期利益（△は損失） | 19.0億円 | 73.9億円 |
| 当期利益（△は損失）の帰属： | ||
| 基本的１株当たり当期利益（△は損失） | 10.43円/株 | 40.76円/株 |
| 希薄化後１株当たり当期利益（△損失） | 10.36円/株 | 40.48円/株 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 295.9億円 | -251.9億円 |
| 現金及び現金同等物の期首残高 | 1136.6億円 | — |
| 現金及び現金同等物 | 1136.6億円 | 884.7億円 |