企業解説
1. 企業概要
株式会社伊藤園は、「お〜いお茶」ブランドを筆頭とする日本茶飲料の最大手企業です。主な事業は、茶葉および飲料製品の製造・販売を行う「リーフ・ドリンク関連事業」と、国内で「タリーズコーヒー」を展開する「飲食関連事業」の2本柱です。 主要製品は、緑茶、麦茶、野菜飲料、コーヒー飲料などで、全国の小売店、自動販売機、およびルートセールス（直接販売）を通じて提供しています。競合環境としては、サントリー、コカ・コーラ、キリンといった総合飲料メーカーとの激しいシェア争いに加え、原材料価格の高騰や物流費（2024年問題）の上昇という厳しい環境下にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は4,727億円（前期比4.1%増）と増収を確保したが、原材料コスト増や販促費の先行投資により営業利益は229億円（同8.2%減）と減益。
- 飲食関連事業（タリーズ）はアサイー飲料のヒットや店舗増により増益と好調だが、主力セグメントの利益率低下（5.5%→4.9%）が課題。
- 自己株式取得に約148億円を投じ、総還元性向は144.0%に達するなど、非常に積極的な株主還元姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 4,727億16百万円（前期比4.1%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年04月期 | 2022年04月期 | 2023年04月期 | 2024年04月期 | 2025年04月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 4462.8億円 | 4007.7億円 | 4316.7億円 | 4539.0億円 | 4727.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 170.3億円 | 199.7億円 | 203.4億円 | 266.8億円 | 229.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 70.1億円 | 129.3億円 | 128.9億円 | 156.5億円 | 141.6億円 |
| 包括利益 | 86.7億円 | 162.1億円 | 144.4億円 | 192.1億円 | 132.9億円 |
| 純資産額 | 1530.6億円 | 1630.1億円 | 1721.3億円 | 1832.2億円 | 1759.7億円 |
| 総資産額 | 3330.7億円 | 3283.6億円 | 3387.7億円 | 3538.9億円 | 3446.0億円 |
| １株当たり純資産額 | |||||
| １株当たり純資産額 | 1,250.37円/株 | 1,334.88円/株 | 1,408.55円/株 | 1,516.16円/株 | 1,511.77円/株 |
| 第１種優先株式 | 1,255.37円/株 | 1,339.88円/株 | 1,413.55円/株 | 1,522.16円/株 | 1,517.77円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | |||||
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 55.1円/株 | 103.92円/株 | 103.82円/株 | 126.42円/株 | 117.5円/株 |
| 第１種優先株式 | 65.1円/株 | 113.89円/株 | 113.82円/株 | 138.26円/株 | 129.46円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | |||||
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 54.97円/株 | 103.69円/株 | 103.6円/株 | 126.16円/株 | 117.26円/株 |
| 第１種優先株式 | 64.97円/株 | 113.65円/株 | 113.6円/株 | 138円/株 | 129.22円/株 |
| 自己資本比率 | 45.6% | 49.2% | 50.4% | 51.3% | 50.6% |
| 自己資本利益率 | 4.7% | 8.2% | 7.8% | 8.9% | 8.0% |
| 株価収益率 | |||||
| 株価収益率 | 10980.0% | 5139.0% | 4050.0% | 3030.0% | 2908.0% |
| 第１種優先株式 | 3581.0% | 1675.0% | 1618.0% | 1356.0% | 1388.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 253.5億円 | 222.3億円 | 237.7億円 | 254.8億円 | 180.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -75.1億円 | -74.0億円 | -86.4億円 | -107.4億円 | -133.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 258.1億円 | -299.3億円 | -91.3億円 | -122.1億円 | -232.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1077.6億円 | 944.7億円 | 1009.0億円 | 1054.0億円 | 855.6億円 |
| 従業員数 | 818000.0% | 802800.0% | 792800.0% | 792900.0% | 791600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1084500.0% | 959400.0% | 991100.0% | 1097200.0% | 1203700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2437.5億円 | 2319.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 1101.4億円 | 1126.0億円 |
| 資産 | 3538.9億円 | 3446.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 966.6億円 | 1081.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 740.1億円 | 605.0億円 |
| 負債 | 1706.8億円 | 1686.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1781.4億円 | 1721.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 33.4億円 | 21.4億円 |
| 新株予約権 | 1.0億円 | 0.8億円 |
| 非支配株主持分 | 16.3億円 | 16.1億円 |
| 純資産 | 1832.2億円 | 1759.7億円 |
| 負債純資産 | 3538.9億円 | 3446.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4539.0億円 | 4727.2億円 |
| 売上原価 | 2768.3億円 | 2930.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1770.7億円 | 1796.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1520.4億円 | 1566.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 250.2億円 | 229.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 24.8億円 | 14.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 8.2億円 | 14.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 266.8億円 | 229.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.7億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 23.3億円 | 8.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 245.3億円 | 222.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 85.1億円 | 66.5億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | 10.8億円 |
| 法人税等 | 85.4億円 | 77.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 159.8億円 | 145.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.4億円 | 3.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 156.5億円 | 141.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 254.8億円 | 180.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -107.4億円 | -133.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -122.1億円 | -232.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 19.7億円 | -13.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 45.0億円 | -198.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1054.0億円 | 855.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1054.0億円 | 855.6億円 |