キーコーヒー 事業分析

1. 企業概要

キーコーヒー株式会社は、1920年創業のコーヒー専業大手です。

• 事業内容: レギュラーコーヒーの製造・販売を主軸とする「コーヒー関連事業」が連結売上高の約9割を占めます。その他、連結子会社のイタリアントマト等を通じた「飲食関連事業」、飲料受託製造や物流等の「その他」を展開しています。
• 主要製品: 「KEY DOORS+」「ドリップ オン」などの家庭用製品、および業務用レギュラーコーヒー。
• 主要顧客: 日本コカ・コーラ株式会社（売上高の30.7％、238億84百万円）、三井物産株式会社（15.6％、121億68百万円）の2社で売上の約46％を占める特定顧客依存度の高い構造です。
• 競合環境: コーヒー生豆相場の高騰と円安による原材料コスト増に対し、価格転嫁と付加価値提案（トアルコ トラジャ等）で対抗していますが、競争は激化しています。

2. 要点(3行)

1. 売上高は777億83百万円（前年比5.4％増）と伸長したが、歴史的な生豆相場高騰と円安による原価圧迫で、営業利益は6億7百万円（20.6％減）と大幅減益。
2. 「飲食関連事業」の譲渡契約（イタリアントマト）が解除・中止となり、不採算・低収益部門の切り離しによるポートフォリオ最適化が停滞。
3. 営業キャッシュ・フローが13億43百万円の赤字に転落。原材料確保に伴う棚卸資産の増加を短期借入金（28億79百万円増）で賄う厳しい資金繰り。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上高・利益: 売上高は値上げ効果もあり増収を確保しましたが、営業利益は原材料高騰を吸収できず20.6％の減益。経常利益も7億57百万円（12.7％減）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は3億42百万円（89.9％増）ですが、これは前期に計上した多額の減損損失（3億84百万円）の反動によるものです。