企業解説
1. 企業概要
株式会社日水コンは、上下水道および水インフラに特化した建設コンサルティング事業を展開する企業です。1959年の設立以来、水分野の調査・設計・工事監理を主力としています。
- 主要製品・サービス: 水道、下水道、流域水管理（河川・砂防）、建築（上下水道施設）、機電（上下水道施設）のコンサルティング、およびDX・PPP/PFI（官民連携）支援。
- 主要顧客: 中央官庁および地方公共団体。売上高の93.5％（228.3億円）が官公庁案件であり、特に地方共同法人日本下水道事業団への売上比率は14.5％（35.3億円）に達します。
- 競合環境: 建設コンサルタント業界内での受注競争に加え、近年はPPP/PFI方式の普及により、民間事業会社との連携や競争も激化しています。
2. 要点(3行)
- 堅実な収益拡大: 官公庁案件を軸に売上高244.1億円（前期比3.7%増）、営業利益23.8億円（同9.3%増）と着実な成長を実現。
- 新領域への布石: 全国初の「ウォーターPPP[レベル3.5]」対応の特別目的会社を設立し、従来の請負型から運営参画型へのビジネスモデル転換を推進。
- 高い株主還元意欲: 配当性向50％程度を目安とし、当期は1株当たり74円（前年の実質配当を上回る水準）を達成、自己資本利益率(ROE)も11.92%と高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は244.1億円（前期比3.7％増）、営業利益は23.8億円（同9.3％増）と増収増益。国土強靱化計画に伴う公共事業費の安定推移に加え、老朽化対策や耐震化需要が追い風となっています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 207.7億円 | 218.8億円 | 235.3億円 | 244.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 19.1億円 | 16.4億円 | 21.8億円 | 25.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 10.8億円 | 11.0億円 | 14.9億円 | 17.3億円 |
| 包括利益 | — | 12.9億円 | 12.1億円 | 16.5億円 | 22.4億円 |
| 純資産額 | — | 120.5億円 | 132.5億円 | 143.3億円 | 149.6億円 |
| 総資産額 | — | 212.0億円 | 215.0億円 | 229.5億円 | 247.9億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 1,011.57円/株 | 1,110.95円/株 | 1,198.24円/株 | 1,266.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 54.22円/株 | 92.98円/株 | 125.73円/株 | 147.09円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 125.58円/株 | 145.11円/株 |
| 自己資本比率 | — | 56.6% | 61.3% | 62.0% | 59.8% |
| 自己資本利益率 | — | 7.8% | 8.8% | 10.9% | 11.9% |
| 株価収益率 | — | — | — | 1110.0% | 1669.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 15.8億円 | -8.6億円 | 15.0億円 | 26.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | 28.9億円 | 5.8億円 | -2.0億円 | -12.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -49.6億円 | 2.9億円 | -5.6億円 | -17.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 90.2億円 | 90.5億円 | 97.7億円 | 94.0億円 |
| 従業員数 | — | 68800.0% | 71000.0% | 71500.0% | 73700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 31500.0% | 31000.0% | 30500.0% | 30400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 187.6億円 | 194.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 41.9億円 | 53.5億円 |
| 資産 | 229.5億円 | 247.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 75.1億円 | 86.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 11.1億円 | 11.9億円 |
| 負債 | 86.2億円 | 98.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 139.6億円 | 140.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.6億円 | 7.3億円 |
| 非支配株主持分 | 1.1億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 143.3億円 | 149.6億円 |
| 負債純資産 | 229.5億円 | 247.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 235.3億円 | 244.1億円 |
| 売上原価 | 168.7億円 | 173.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 66.6億円 | 71.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 44.9億円 | 47.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 21.8億円 | 23.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 1.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 21.8億円 | 25.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 21.8億円 | 25.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.1億円 | 9.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -2.4億円 |
| 法人税等 | 6.6億円 | 7.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 15.2億円 | 17.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.9億円 | 17.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.0億円 | 26.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -12.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | -17.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.3億円 | -3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 97.7億円 | 94.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 97.7億円 | 94.0億円 |