企業解説
1. 企業概要
株式会社サンエーは、沖縄県を地盤とする総合小売業者です。食料品、衣料品、住居関連用品の販売を行う「小売事業」を核に、子会社の株式会社ローソン沖縄を通じてコンビニエンスストアを展開する「CVS事業」、さらに外食事業、物流、損害保険代理店など多角的に展開しています。 沖縄県内での圧倒的なシェアとブランド力を背景に、ナショナルブランドに加え「成城石井」や自社開発のプライベートブランド（PB）を強化。競合環境においては、県外大手の進出やドラッグストアとの競争があるものの、沖縄の特性を熟知したドミナント戦略で優位性を保っています。
2. 要点(3行)
- 最高益更新の堅調な業績: 連結営業収益は2,371.56億円（前年比4.2%増）と増収を確保し、親会社株主に帰属する当期純利益は114.69億円（同7.4%増）と過去最高水準を更新。
- 極めて強固な財務基盤: 自己資本比率は78.7%と極めて高く、無借金経営に近い状態で、現金及び預金は598.43億円と潤沢に保有。
- 還元姿勢の強化: 配当性向を48.1%まで引き上げ（1株当たり80円）、株式分割（1:2）を実施するなど、株主還元への意識向上が顕著。
3. 業績・収益性のトレンド
連結売上高は2,185.92億円、営業収益合計は2,371.56億円（前期比4.2%増）と堅調に推移しました。増益の主な要因は、沖縄県内の入域観光客数の増加に伴う個人消費の回復、PB商品や沖縄県産品の販売強化です。
- 経常利益: 174.68億円（前期比3.4%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1891.2億円 | 1905.1億円 | 1973.2億円 | 2101.9億円 | 2185.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 95.5億円 | 101.5億円 | 115.5億円 | 168.9億円 | 174.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 60.7億円 | 66.6億円 | 75.7億円 | 106.8億円 | 114.7億円 |
| 包括利益 | 63.2億円 | 67.7億円 | 78.7億円 | 111.8億円 | 121.2億円 |
| 純資産額 | 1311.4億円 | 1317.1億円 | 1374.0億円 | 1461.5億円 | 1545.5億円 |
| 総資産額 | 1745.7億円 | 1655.5億円 | 1723.0億円 | 1867.0億円 | 1912.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,000.62円/株 | 2,080.02円/株 | 2,168.18円/株 | 2,303.34円/株 | 2,433.93円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 95.02円/株 | 105.54円/株 | 122.47円/株 | 172.82円/株 | 185.49円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 73.3% | 77.6% | 77.8% | 76.3% | 78.7% |
| 自己資本利益率 | 4.8% | 5.2% | 5.8% | 7.7% | 7.8% |
| 株価収益率 | 2180.0% | 2020.0% | 1710.0% | 1330.0% | 1620.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 196.9億円 | 40.9億円 | 147.4億円 | 211.8億円 | 149.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -64.3億円 | -63.5億円 | -50.7億円 | -31.3億円 | -62.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.3億円 | -62.7億円 | -19.6億円 | -25.1億円 | -37.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 401.2億円 | 315.9億円 | 393.1億円 | 548.5億円 | 598.4億円 |
| 従業員数 | 177300.0% | 179800.0% | 177700.0% | 178200.0% | 181900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 688600.0% | 668000.0% | 663100.0% | 636000.0% | 649100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 795.8億円 | 858.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 1071.2億円 | 1054.0億円 |
| 資産 | 1867.0億円 | 1912.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 334.9億円 | 296.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 70.6億円 | 70.8億円 |
| 負債 | 405.5億円 | 366.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1423.5億円 | 1504.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主持分 | 37.5億円 | 40.4億円 |
| 純資産 | 1461.5億円 | 1545.5億円 |
| 負債純資産 | 1867.0億円 | 1912.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2101.9億円 | 2185.9億円 |
| 売上原価 | 1434.7億円 | 1493.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 667.2億円 | 692.4億円 |
| ▶ 営業収入 | 173.9億円 | 185.6億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 841.1億円 | 878.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 676.5億円 | 708.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 164.6億円 | 169.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.8億円 | 6.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 168.9億円 | 174.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 13.8億円 | 4.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 155.1億円 | 170.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 51.9億円 | 46.1億円 |
| 法人税等調整額 | -9.0億円 | 2.8億円 |
| 法人税等 | 42.9億円 | 49.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 112.2億円 | 121.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 5.4億円 | 6.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 106.8億円 | 114.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 211.8億円 | 149.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.3億円 | -62.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.1億円 | -37.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 155.4億円 | 49.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 548.5億円 | 598.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 548.5億円 | 598.4億円 |