企業解説
1. 企業概要
Hmcomm株式会社（以下、当社）は、産総研技術移転ベンチャーとして「音」に特化したAIの研究・開発および社会実装を行う企業です。
- 事業内容: 「AI×音」サイエンス事業の単一セグメント。自社プロダクトの提供と、AI導入コンサルティング・受託開発（ソリューション）を展開。
- 主要製品: コンタクトセンター向けAI音声認識「Voice Contact」、AI音声自動応答「Terry」、異音検知「FAST-D」、AI議事録「ZMEETING」。
- 主要顧客: 株式会社ベネッセコーポレーション（売上比率14.5%）、株式会社ゼンリンデータコム（同12.2%）。以前の筆頭顧客であった株式会社FRACORA（旧協和、前期比率41.4%）とは取引が終了しています。
- 競合環境: 資金力のある大手企業も参入していますが、当社は産総研由来の高度な音声解析・異音検知技術と、R&Dから保守まで一気通貫で手掛ける「研究開発型ビジネスプロセス」を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高9.46億円（前年同期比18.1%増）と増収を確保し、上場関連費用をこなしつつ当期純利益0.96億円（同37.8%増）を達成。
- 特定顧客（FRACORA）への依存脱却が進む一方、営業キャッシュ・フローが1.39億円の赤字となっており、契約資産の急増に伴う資金回収の進捗が課題。
- 2025年2月にIPパートナーズからITコンサル事業を1.75億円で譲受。既存のAIプロダクトとコンサル力を融合させ、中期的に製品数を4から8へ倍増させる攻めの姿勢。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は9.46億円（前年比1.45億円増）。特にAIソリューションが1.54倍（3.76億円）と急成長。営業利益は9,479万円（同13.6%増）。経常利益は上場関連費用2,422万円の計上により7,200万円（同17.3%減）となりましたが、法人税等調整額の計上（△4,079万円）により、当期純利益は9,611万円（同37.8%増）と増益。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 4.8億円 | 5.6億円 | 7.3億円 | 8.0億円 | 9.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.1億円 | 0.7億円 | 1.5億円 | 0.9億円 | 0.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -2.1億円 | 0.7億円 | 1.7億円 | 0.7億円 | 1.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.8億円 | 0.9億円 | 0.9億円 | 0.9億円 | 2.2億円 |
| 発行済株式総数、経営指標等 [タイトル項目] | |||||
| 発行済株式総数 | 1,101株 | 1,101株 | 1,101株 | 1,101株 | 4,093,400株 |
| A種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 178株 | 178株 | 178株 | 178株 | — |
| B種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 375株 | 375株 | 375株 | 375株 | — |
| C種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 135株 | 225株 | 225株 | 225株 | — |
| 純資産額 | 7.0億円 | 11.3億円 | 13.0億円 | 13.7億円 | 17.3億円 |
| 総資産額 | 9.4億円 | 13.5億円 | 14.9億円 | 15.3億円 | 19.1億円 |
| １株当たり純資産額 | -510,734.42円/株 | -510,734.42円/株 | -180.9円/株 | -145.57円/株 | 421.87円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -193,175.41円/株 | — | 42.06円/株 | — | 31.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 30.4円/株 |
| 自己資本比率 | 74.4% | 83.6% | 87.3% | 89.5% | 90.6% |
| 自己資本利益率 | — | 7.9% | 14.0% | 5.2% | 6.2% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 3870.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 1.2億円 | 1.0億円 | -1.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -0.0億円 | -0.0億円 | 0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -0.1億円 | -0.4億円 | 2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 12.4億円 | 13.1億円 | 13.8億円 |
| 従業員数 | 6000.0% | 3900.0% | 3400.0% | 4100.0% | 3800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 900.0% | 600.0% | 600.0% | 500.0% | 0.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | — |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 14.9億円 | 18.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 0.4億円 | 0.7億円 |
| 資産 | 15.3億円 | 19.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1.2億円 | 1.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.4億円 | — |
| 負債 | 1.6億円 | 1.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 13.7億円 | 17.3億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 13.7億円 | 17.3億円 |
| 負債純資産 | 15.3億円 | 19.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 8.0億円 | 9.5億円 |
| 売上原価 | 3.9億円 | 5.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 4.1億円 | 4.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3.3億円 | 3.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.8億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.9億円 | 0.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.8億円 | 0.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | -0.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.0億円 | -1.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.7億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.1億円 | 13.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.1億円 | 13.8億円 |