企業解説
1. 企業概要
Hmcomm株式会社は、産総研技術移転ベンチャーとして認定された、音声認識・異音検知AIプラットフォームの開発・提供を行う企業です。「AI×音」サイエンス事業の単一セグメントを展開し、AI音声自動応答プロダクト「Terry」や対話型AIエージェント「Terry2」などを提供する「AIプロダクト事業」、およびAI開発受託やDXコンサルティングを行う「AIソリューション事業」の2つの柱で構成されています。主要顧客には株式会社システムエグゼ（売上高比率12.5％）などが含まれます。競合環境としては、資金力のある大手IT企業や生成AI分野の新興企業と、技術的優位性および価格面で競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は11.12億円（前年比17.5％増）と増収を確保した一方、M&A関連費用や研究開発費の増加により、当期純利益は0.18億円（同80.7％減）と大幅な減益となった。
- AIソリューション事業が売上を牽引（前年比80.7％増）したが、主力のAIプロダクト事業は既存製品の更新端境期により24.3％の減収と明暗が分かれている。
- 2025年中に2件の事業譲受（M&A）を実施し、のれん3.17億円を計上。成長戦略を加速させているが、投資回収の確実性と、のれん減損のリスクが今後の焦点となる。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は11.12億円（前期は9.46億円）と伸長しましたが、利益面では営業利益0.38億円（前期比59.3％減）、当期純利益0.18億円（同80.7％減）と厳しい結果となりました。減益の主な理由は、事業譲受（M&A）に伴うアドバイザリー報酬の発生、のれん償却費（0.42億円）の計上、および開発人員の増加に伴う人件費・外注費の増大です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 5.6億円 | 7.3億円 | 8.0億円 | 9.5億円 | 11.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.7億円 | 1.5億円 | 0.9億円 | 0.7億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.7億円 | 0.7億円 | 1.0億円 | 0.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.9億円 | 0.9億円 | 0.9億円 | 2.2億円 | 2.2億円 |
| 発行済株式総数、経営指標等 [タイトル項目] | |||||
| 発行済株式総数 | 1,101株 | 1,101株 | 1,101株 | 4,093,400株 | 4,097,400株 |
| A種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 178株 | 178株 | 178株 | — | — |
| B種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 375株 | 375株 | 375株 | — | — |
| C種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 225株 | 225株 | 225株 | — | — |
| 純資産額 | 11.3億円 | 13.0億円 | 13.7億円 | 17.3億円 | 16.8億円 |
| 総資産額 | 13.5億円 | 14.9億円 | 15.3億円 | 19.1億円 | 20.8億円 |
| １株当たり純資産額 | -510,734.42円/株 | -180.9円/株 | -145.57円/株 | 421.87円/株 | 416.99円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 42.06円/株 | — | 31.59円/株 | 4.53円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 30.4円/株 | 4.43円/株 |
| 自己資本比率 | 83.6% | 87.3% | 89.5% | 90.6% | 80.7% |
| 自己資本利益率 | 7.9% | 14.0% | 5.2% | 6.2% | 1.1% |
| 株価収益率 | — | — | — | 3870.0% | 21370.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 1.2億円 | 1.0億円 | -1.4億円 | 2.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.0億円 | -0.0億円 | 0.1億円 | -2.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.1億円 | -0.4億円 | 2.0億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 12.4億円 | 13.1億円 | 13.8億円 | 13.2億円 |
| 従業員数 | 3900.0% | 3400.0% | 4100.0% | 3800.0% | 5700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 600.0% | 600.0% | 500.0% | 0.0% | 0.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 79.3% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 107.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 18.4億円 | 15.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 0.7億円 | 5.4億円 |
| 資産 | 19.1億円 | 20.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1.8億円 | 4.0億円 |
| 負債 | 1.8億円 | 4.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 17.3億円 | 16.8億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 17.3億円 | 16.8億円 |
| 負債純資産 | 19.1億円 | 20.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 9.5億円 | 11.1億円 |
| 売上原価 | 5.1億円 | 6.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 4.3億円 | 4.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3.4億円 | 4.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.9億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.7億円 | 0.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.7億円 | 0.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | -0.3億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.0億円 | 0.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | 2.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -2.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.7億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.8億円 | 13.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.8億円 | 13.2億円 |