企業解説
1. 企業概要
カネ美食品株式会社は、弁当・寿司・おにぎり・惣菜等の製造・販売を主軸とする総合惣菜メーカーです。主に2つの形態で事業を展開しています。
- テナント事業: ユニー（アピタ・ピアゴ）やドン・キホーテなどのスーパーマーケット内に「カネ美」ブランド等で惣菜売場を出店。
- 外販事業: コンビニエンスストア（主にファミリーマート）向けに製品を製造・納品。
主要顧客: 株式会社ファミリーマート（売上高の37.1%）、ユニー株式会社（同31.8%）への依存度が高く、親会社である株式会社パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（PPIH）のグループ戦略に深く組み込まれています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比3.8%増の904.8億円と過去最高を更新したが、外販事業の採算悪化により経常利益は3.3%減の31.0億円と微減。
- テナント事業が利益率向上で牽引（利益+12.8%）する一方、外販事業は原材料費高騰と生産体制変更に伴うコスト増で大幅減益（利益△25.6%）。
- 自己資本比率77.7%と財務基盤は極めて強固だが、ROEは6.88%に留まり、豊富な現預金（189億円）の活用が課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 904.8億円（前期比3.8%増）。既存店売上の回復やPPIHグループ店舗への納品拡大が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 755.3億円 | 776.3億円 | 810.6億円 | 871.1億円 | 904.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.2億円 | 20.7億円 | 27.4億円 | 32.2億円 | 31.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.0億円 | 13.2億円 | 17.2億円 | 18.5億円 | 19.5億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 20.0億円 | 20.0億円 | 20.0億円 | 20.0億円 | 20.0億円 |
| 発行済株式総数 | 10,000,000株 | 10,000,000株 | 10,000,000株 | 10,000,000株 | 10,000,000株 |
| 純資産額 | 232.2億円 | 244.5億円 | 259.1億円 | 275.1億円 | 290.8億円 |
| 総資産額 | 301.5億円 | 317.6億円 | 334.1億円 | 359.4億円 | 374.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,400.85円/株 | 2,527.9円/株 | 2,678.74円/株 | 2,843.13円/株 | 3,005.61円/株 |
| １株当たり配当額 | 7円/株 | 17円/株 | 36円/株 | 38円/株 | 38円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | 8円/株 | 14円/株 | 19円/株 | 19円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 21.11円/株 | 136.45円/株 | 177.86円/株 | 191.73円/株 | 201.33円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 77.0% | 77.0% | 77.6% | 76.5% | 77.8% |
| 自己資本利益率 | 0.9% | 5.5% | 6.8% | 6.9% | 6.9% |
| 株価収益率 | 13903.0% | 2018.0% | 1571.0% | 1731.0% | 1610.0% |
| 配当性向 | 33.2% | 12.4% | 20.2% | 19.8% | 18.9% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.7億円 | 31.9億円 | 25.8億円 | 31.5億円 | 29.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -5.9億円 | -5.0億円 | -12.6億円 | -20.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.4億円 | -1.5億円 | -2.3億円 | -4.0億円 | -3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 126.5億円 | 151.0億円 | 169.6億円 | 184.4億円 | 189.3億円 |
| 従業員数 | 119600.0% | 118000.0% | 115700.0% | 114100.0% | 115300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 390600.0% | 373600.0% | 365900.0% | 342900.0% | 370300.0% |
| 株主総利回り | 102.5% | 96.7% | 99.4% | 119.0% | 117.4% |
| 株価指数における総利回り | 126.4% | 130.6% | 141.7% | 195.1% | 200.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 251.3億円 | 254.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 108.1億円 | 120.0億円 |
| 資産 | 359.4億円 | 374.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 80.8億円 | 79.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.6億円 | 3.7億円 |
| 負債 | 84.3億円 | 83.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 271.7億円 | 287.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.4億円 | 3.3億円 |
| 純資産 | 275.1億円 | 290.8億円 |
| 負債純資産 | 359.4億円 | 374.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 871.1億円 | 904.8億円 |
| ▶ 売上原価 | 721.8億円 | 748.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 149.2億円 | 156.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 117.6億円 | 125.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 31.6億円 | 30.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 32.2億円 | 31.1億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.3億円 | 3.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 28.8億円 | 27.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.9億円 | 9.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.4億円 | -1.8億円 |
| 法人税等 | 10.3億円 | 7.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 18.5億円 | 19.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.5億円 | 29.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.6億円 | -20.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 14.9億円 | 4.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 184.4億円 | 189.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 184.4億円 | 189.3億円 |