企業解説
1. 企業概要
株式会社魚喜は、鮮魚の小売販売を主軸に、回転寿司などの飲食事業、および不動産賃貸管理を展開する企業です。ビジネスモデルの核は「鮮魚専門店」としての目利きと加工技術にあり、百貨店やスーパーマーケット内へのテナント出店を中心に展開しています。収益の約86%を鮮魚事業が占めており、仕入れた魚介類を店舗で調理・加工して販売する垂直的なバリューチェーンを有しています。
2. 要点(3行)
- 創業家によるオーナー経営体制のもと、鮮魚小売の専門性を武器に百貨店や商業施設内での「専門店ポジション」を維持している。
- 国内の「魚離れ」や資源価格高騰という構造的逆風に対し、PB商品の開発や卸売・EC路線の拡大による収益基盤の多様化を模索中。
- 神奈川県への売上依存度が4割を超えており、地域密着型の強みを持つ反面、ドミナントエリアの市場環境変化に対する脆弱性を併せ持つ。
3. 経営者の質
代表取締役社長の有吉美和氏は、2015年に連結子会社の株式会社ビッグパワーに入社後、2018年に社長に就任しました。創業家出身のオーナー経営者であり、親族および関連会社（有限会社フォー・エム等）で発行済株式の3割以上を実質的に保有しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 110.4億円 | 99.1億円 | 98.6億円 | 99.3億円 | 94.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.4億円 | 0.4億円 | 0.7億円 | 1.1億円 | 0.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.2億円 | 0.1億円 | 0.4億円 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 包括利益 | 2.2億円 | 0.1億円 | 0.6億円 | 0.4億円 | 0.9億円 |
| 純資産額 | 8.3億円 | 8.2億円 | 8.6億円 | 8.7億円 | 9.0億円 |
| 総資産額 | 21.5億円 | 19.8億円 | 21.5億円 | 23.0億円 | 30.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 326.69円/株 | 322.39円/株 | 335.87円/株 | 341.33円/株 | 358.54円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 85.56円/株 | 2.57円/株 | 16.46円/株 | 12.23円/株 | 12.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 38.8% | 41.5% | 39.8% | 37.9% | 29.7% |
| 自己資本利益率 | 29.6% | 0.8% | 5.0% | 3.6% | 3.5% |
| 株価収益率 | 1340.0% | 43770.0% | 6710.0% | 8360.0% | 8230.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.1億円 | -1.7億円 | 3.3億円 | 0.9億円 | 4.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -0.6億円 | -1.2億円 | -3.5億円 | -3.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.0億円 | 0.6億円 | -0.2億円 | 2.0億円 | 2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.5億円 | 5.8億円 | 7.6億円 | 7.0億円 | 9.9億円 |
| 従業員数 | 34600.0% | 32500.0% | 32200.0% | 31800.0% | 29000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 37900.0% | 31200.0% | 30000.0% | 34300.0% | 32000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 13.5億円 | 17.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 9.5億円 | 12.7億円 |
| 資産 | 23.0億円 | 30.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.8億円 | 16.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.5億円 | 4.6億円 |
| 負債 | 14.3億円 | 21.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 8.2億円 | 7.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 8.7億円 | 9.0億円 |
| 負債純資産 | 23.0億円 | 30.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 99.3億円 | 94.9億円 |
| 売上原価 | 54.8億円 | 51.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 44.5億円 | 43.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 43.6億円 | 42.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.9億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.1億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.9億円 | 4.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -3.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | 2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.6億円 | 2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.0億円 | 9.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.0億円 | 9.9億円 |