企業解説
1. 企業概要
株式会社アダストリアは、「グローバルワーク」「ニコアンド」「ローリーズファーム」など30以上の多様なブランドを国内外で展開するカジュアルファッション専門店の国内大手です。自社ECサイト「and ST（アンドエスティ）」を軸としたOMO（オンラインとオフラインの融合）戦略に強みを持ち、会員数は1,970万人に達しています。2024年には子会社ゼットンを通じた飲食事業の強化や、雑貨ブランドの買収など、アパレル周辺領域への拡大を加速させています。競合環境としては、ファーストリテイリングや良品計画といったSPA（製造小売）大手や、ZOZOTOWNなどのECプラットフォームと激しく競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は2,931億円（前年同期比6.4％増）と過去最高を更新したが、円安による原価上昇と飲食事業の苦戦で営業利益は155億円（同13.9％減）の増収減益。
- 米国事業からの撤退（子会社清算）を決定し、経営リソースを成長著しい東南アジア市場と国内プラットフォーム事業へ集中させる構造改革を断行。
- 株主還元を強化し、年間配当を90円（前期比5円増）に増配。次期より配当方針に「DOE（自己資本配当率）4.5％」の下限を新設し、還元の安定性を高めた。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は2,931億10百万円（前年同期比6.4％増）と堅調に推移しました。国内アパレルが外出需要を捉えて6.1％増収となったことが寄与しています。一方、営業利益は155億10百万円（同13.9％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は96億14百万円（同28.9％減）と大幅な減益を記録しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1838.7億円 | 2015.8億円 | 2425.5億円 | 2756.0億円 | 2931.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.8億円 | 81.7億円 | 120.3億円 | 183.9億円 | 159.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -6.9億円 | 49.2億円 | 75.4億円 | 135.1億円 | 96.1億円 |
| 包括利益 | -8.9億円 | 52.8億円 | 80.2億円 | 141.9億円 | 98.0億円 |
| 純資産額 | 507.0億円 | 549.6億円 | 607.6億円 | 715.8億円 | 772.0億円 |
| 総資産額 | 954.5億円 | 979.6億円 | 1113.9億円 | 1279.2億円 | 1331.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,122.71円/株 | 1,192.62円/株 | 1,309.96円/株 | 1,549.13円/株 | 1,665.51円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -14.88円/株 | 108.72円/株 | 166.37円/株 | 297.75円/株 | 208.93円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.1% | 55.1% | 53.3% | 54.8% | 57.9% |
| 自己資本利益率 | -1.3% | 9.4% | 13.3% | 20.9% | 13.1% |
| 株価収益率 | — | 1710.0% | 1300.0% | 1150.0% | 1390.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 119.3億円 | 35.0億円 | 134.6億円 | 222.2億円 | 213.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -73.7億円 | -77.8億円 | -99.6億円 | -99.2億円 | -169.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -68.4億円 | -32.5億円 | -44.0億円 | -55.8億円 | -71.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 240.8億円 | 168.6億円 | 163.4億円 | 233.4億円 | 210.8億円 |
| 従業員数 | 570100.0% | 619600.0% | 635600.0% | 660300.0% | 694400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 508500.0% | 571900.0% | 606100.0% | 644800.0% | 671800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 687.3億円 | 671.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 591.8億円 | 659.4億円 |
| 資産 | 1279.2億円 | 1331.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 484.9億円 | 470.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 78.4億円 | 88.3億円 |
| 負債 | 563.3億円 | 559.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 686.4億円 | 752.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 15.0億円 | 18.3億円 |
| 非支配株主持分 | 14.4億円 | 1.0億円 |
| 純資産 | 715.8億円 | 772.0億円 |
| 負債純資産 | 1279.2億円 | 1331.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2756.0億円 | 2931.1億円 |
| 売上原価 | 1232.4億円 | 1328.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1523.5億円 | 1602.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1343.4億円 | 1447.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 180.2億円 | 155.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.4億円 | 7.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.6億円 | 3.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 183.9億円 | 159.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 12.7億円 | 13.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 171.2億円 | 146.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 51.5億円 | 51.8億円 |
| 法人税等調整額 | -15.7億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 35.8億円 | 51.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 135.4億円 | 94.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | -1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 135.1億円 | 96.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 222.2億円 | 213.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -99.2億円 | -169.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -55.8億円 | -71.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.8億円 | 4.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 70.0億円 | -22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 233.4億円 | 210.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 233.4億円 | 210.8億円 |