木徳神糧 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 「令和の米騒動」が追い風となり空前の好決算: 米需給逼迫による価格高騰と政府備蓄米の放出対応により、売上高は前年比48.1%増の1,761億円、営業利益は同237.6%増の80.2億円と大幅な増収増益を達成。
• 一転して次期予想は利益半減の保守的計画: 2026年12月期は、前期の特需の反動や原料コスト高継続を見込み、営業利益40億円（前期比50.2%減）と大幅な減益を見込む慎重な通期見通しを公表。
• 在庫急増に伴う営業CFの赤字転落: 安定供給のための在庫積み増し（棚卸資産が前期比100億円超増の161億円）により、当期純利益55億円を計上しながらも、営業キャッシュ・フローは11.6億円の赤字。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の連結業績は、売上高1,761億円（前期比48.1％増）、営業利益80.2億円（同237.6％増）、経常利益81.6億円（同228.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益55.2億円（同220.2％増）となりました。

• 進捗率と勢い: 本決算のため通期計画（修正後）に対する着地ですが、期初予想を大幅に上回る推移を見せました。特に米穀事業における単価上昇と取扱量の増加が、通期を通じて利益を押し上げ、前年同期比での勢いは「急加速」したと言えます。

3. セグメント別のモメンタム

• 米穀事業（勢い：極めて強い）: 売上高1,513億円（前期比56.7％増）、営業利益87.2億円（同230.3％増）。需給逼迫下での安定供給への注力、販売単価の大幅上昇が利益率を劇的に改善させました。