企業解説
1. 企業概要
株式会社久世は、首都圏を中心に外食産業（レストラン、ホテル等）向け食材卸売を主軸とする企業です。
- 事業内容: 食材卸売事業（売上の約90%）、食材製造事業（スープ・ソース類）、不動産賃貸事業の3本柱。
- 主要製品: 業務用冷凍食品、冷蔵食品、生鮮品、自社ブランドの「キスコ」製品（高品質スープ等）。
- 主要顧客・競合: 飲食店、ホテル、事業所給食。競合他社には加藤産業や尾家産業、トーホーなどが存在しますが、同社は国分グループ本社との資本業務提携により調達・物流網を強化しています。
2. 要点(3行)
- 外食需要の回復とインバウンド効果により売上高は685.68億円（前期比6.4%増）と伸長し、経常利益も21.91億円（同13.0%増）と増益を確保。
- 中国子会社の持分80%を国分グループへ譲渡するなどの事業ポートフォリオ再編を断行し、関係会社出資金売却益3.88億円を特別利益に計上。
- 財務基盤は自己資本比率34.5%まで改善したが、売上債権と棚卸資産の増加により営業キャッシュフローが前期比で大幅に減少（35.64億円→6.64億円）している点には注意が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は685.68億円（前期比6.4%増）と堅調。営業利益は物流費や人件費の高騰により18.47億円（同0.8%減）と微減したものの、為替差益2.19億円の計上により経常利益は21.91億円（同13.0%増）と拡大しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 378.5億円 | 438.5億円 | 564.6億円 | 644.7億円 | 685.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -20.8億円 | -7.5億円 | 9.0億円 | 19.4億円 | 21.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -18.6億円 | -7.3億円 | 8.3億円 | 20.1億円 | 17.5億円 |
| 包括利益 | -18.1億円 | -7.1億円 | 9.7億円 | 22.8億円 | 14.4億円 |
| 純資産額 | 35.0億円 | 27.8億円 | 44.5億円 | 66.7億円 | 79.2億円 |
| 総資産額 | 179.4億円 | 176.7億円 | 207.9億円 | 248.6億円 | 229.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 944.79円/株 | 750.35円/株 | 961.13円/株 | 1,441.45円/株 | 1,711.91円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -502.79円/株 | -196.53円/株 | 181.01円/株 | 434.08円/株 | 379.35円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 19.5% | 15.7% | 21.4% | 26.8% | 34.5% |
| 自己資本利益率 | -42.1% | -23.2% | 23.0% | 36.1% | 24.1% |
| 株価収益率 | — | — | 540.0% | 530.0% | 490.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -30.7億円 | -2.4億円 | 20.1億円 | 35.6億円 | 6.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | 3.6億円 | -5.0億円 | -8.7億円 | -2.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 39.1億円 | -5.8億円 | -8.5億円 | -4.4億円 | -30.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.7億円 | 35.4億円 | 42.1億円 | 65.0億円 | 40.1億円 |
| 従業員数 | 62600.0% | 61300.0% | 61400.0% | 62700.0% | 61400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 31400.0% | 33000.0% | 34000.0% | 36300.0% | 38100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 179.2億円 | 158.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 69.4億円 | 71.0億円 |
| 資産 | 248.6億円 | 229.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 140.1億円 | 134.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 41.8億円 | 16.4億円 |
| 負債 | 181.9億円 | 150.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 57.2億円 | 72.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 9.5億円 | 6.4億円 |
| 純資産 | 66.7億円 | 79.2億円 |
| 負債純資産 | 248.6億円 | 229.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 644.7億円 | 685.7億円 |
| 売上原価 | 498.8億円 | 528.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 146.0億円 | 157.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 127.3億円 | 138.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 18.6億円 | 18.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.5億円 | 3.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.4億円 | 21.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.2億円 | 3.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 20.4億円 | 25.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 7.1億円 |
| 法人税等調整額 | -1.2億円 | 1.2億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 8.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 20.1億円 | 17.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.1億円 | 17.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.6億円 | 6.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.7億円 | -2.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.4億円 | -30.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 22.9億円 | -25.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 65.0億円 | 40.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 65.0億円 | 40.1億円 |