企業解説
1. 企業概要
株式会社ＩＫホールディングスは、独自のマーケティングノウハウを武器に、雑貨・食品・化粧品等の小売を行う「ダイレクトマーケティング事業」と、生協や小売店への卸売を行う「セールスマーケティング事業」を主軸とする企業です。
- 主要製品・サービス: 韓国コスメブランド「hince」等の化粧品、ストレッチマット等の健康器具、食品。
- 主要顧客: 一般消費者（TV・WEB・実店舗）および、全国の生活協同組合（生協）、ドラッグストア、ディスカウントストア（コストコ等）。
- 競合環境: テレビショッピング市場やEC市場での競争、およびドラッグストア向けの化粧品卸業者との競合がありますが、韓国ブランドの日本総代理店権や生協への強固な販路に独自性があります。
2. 要点(3行)
- 韓国コスメの卸売がドラッグストアやコストコ向けに急伸し、増収増益を達成。ROE14.2%と収益性も改善。
- 主力のセールスマーケティング事業が利益を牽引する一方、TV通販等のダイレクト事業は苦戦し、子会社2社が債務超過の状態にある。
- 不採算のIT事業を譲渡し、K-Beautyのリーディングカンパニー化へ経営資源を集中させる姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 152.1億円（前期比8.3%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 207.5億円 | 163.4億円 | 141.8億円 | 140.5億円 | 152.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.3億円 | -3.2億円 | -2.1億円 | 3.4億円 | 4.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.2億円 | -9.1億円 | -4.6億円 | 2.3億円 | 3.2億円 |
| 包括利益 | 3.2億円 | -9.1億円 | -4.7億円 | 2.2億円 | 3.3億円 |
| 純資産額 | 35.6億円 | 25.0億円 | 19.7億円 | 21.7億円 | 23.9億円 |
| 総資産額 | 72.3億円 | 73.8億円 | 67.9億円 | 60.1億円 | 60.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 451.96円/株 | 321.94円/株 | 249.52円/株 | 278.69円/株 | 315.03円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 42.6円/株 | -115.95円/株 | -60.34円/株 | 29.79円/株 | 42.35円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 42.28円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.0% | 33.5% | 28.3% | 35.8% | 39.1% |
| 自己資本利益率 | 10.1% | -30.1% | -21.1% | 11.3% | 14.2% |
| 株価収益率 | 1796.0% | — | — | 1363.0% | 897.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | -7.7億円 | 0.7億円 | 9.4億円 | 1.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -3.2億円 | -2.8億円 | -3.4億円 | -0.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | 11.4億円 | 1.1億円 | -9.9億円 | -1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.7億円 | 10.8億円 | 9.7億円 | 5.8億円 | 4.7億円 |
| 従業員数 | 24100.0% | 22400.0% | 22200.0% | 19500.0% | 18000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4800.0% | 4800.0% | 3600.0% | 2400.0% | 2600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 50.2億円 | 52.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 9.8億円 | 8.6億円 |
| 資産 | 60.1億円 | 60.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 24.8億円 | 23.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 13.5億円 | 13.0億円 |
| 負債 | 38.4億円 | 36.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 21.6億円 | 23.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.1億円 | — |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 21.7億円 | 23.9億円 |
| 負債純資産 | 60.1億円 | 60.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 140.5億円 | 152.1億円 |
| 売上原価 | 82.0億円 | 89.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 58.5億円 | 62.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 55.0億円 | 58.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.4億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.4億円 | 4.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 1.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.1億円 | 5.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.0億円 | 1.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 0.8億円 | 1.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.3億円 | 3.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.3億円 | 3.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.4億円 | 1.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.4億円 | -0.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.9億円 | -1.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.0億円 | -1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.8億円 | 4.7億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | — | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.8億円 | 4.7億円 |