企業解説
1. 企業概要
Terra Drone（テラドローン）は、産業用ドローンを用いたソリューション提供と、ドローンや空飛ぶクルマの航行を支える「空のインフラ」であるUTM（運行管理システム）の開発・構築を主軸とする企業です。ハードウェア（Lidarセンサー等）の販売、ソフトウェア（解析クラウド）の提供、および点検・測量などの実サービスを垂直統合で展開しています。収益構造は、ソリューションセグメントにおける機体販売やサービス受託に加え、運行管理セグメントにおける政府・航空管制局向けのライセンス料や、飛行回数に応じた従量課金（リカーリング収益）で構成されています。
2. 要点（3行）
- ドローン運行管理システム（UTM）で欧州・中東・北米の管制当局へ深く食い込み、低空域経済圏のグローバル・プラットフォーマーを目指す構造。
- 自社開発のLiDAR技術と点検用ドローンによる高付加価値サービスと、インフラとしての運行管理システムを組み合わせた独自の垂直統合モデル。
- 創業オーナーによる強力なリーダーシップのもと、積極的な海外M&Aを通じて技術と市場シェアを急速に獲得する「テラ群戦略」を推進。
3. 経営者の質
代表取締役社長の德重徹氏は、住友海上火災保険（現・三井住友海上）を経て、シリコンバレーでの起業経験やTerra Motorsの創業など、新産業の立ち上げに特化したシリアルアントレプレナーです。德重氏の資産管理会社であるテラ株式会社と本人を合わせ、発行済株式の約53%を保有するオーナー経営者です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 19.5億円 | 29.6億円 | 44.4億円 | 47.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | -8.6億円 | -1.1億円 | -6.1億円 | -12.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | -11.1億円 | -3.5億円 | -4.7億円 | -25.0億円 |
| 包括利益 | — | -10.2億円 | -4.7億円 | -4.3億円 | -28.0億円 |
| 純資産額 | — | 45.2億円 | 50.5億円 | 71.4億円 | 50.1億円 |
| 総資産額 | — | 61.3億円 | 71.3億円 | 89.3億円 | 69.3億円 |
| １株当たり純資産額 | — | -167.81円/株 | -233.76円/株 | 722.61円/株 | 497.57円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | -148.42円/株 | -46.6円/株 | -56.73円/株 | -260.22円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | 43.1% | 63.5% | 75.4% | 69.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 3.3億円 | -0.2億円 | -9.3億円 | -7.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -18.2億円 | 5.3億円 | -21.3億円 | -17.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 48.8億円 | 3.5億円 | 21.3億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 41.7億円 | 50.1億円 | 41.5億円 | 17.9億円 |
| 従業員数 | — | 18600.0% | 54800.0% | 61800.0% | 55100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 400.0% | 300.0% | 600.0% | 2000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 61.9億円 | 46.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 27.5億円 | 23.1億円 |
| 資産 | 89.3億円 | 69.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 11.8億円 | 16.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.1億円 | 2.3億円 |
| 負債 | 17.9億円 | 19.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 65.2億円 | 46.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.2億円 | 2.0億円 |
| 新株予約権 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 非支配株主持分 | 3.7億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 71.4億円 | 50.1億円 |
| 負債純資産 | 89.3億円 | 69.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 44.4億円 | 47.8億円 |
| 売上原価 | 21.4億円 | 24.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 22.9億円 | 23.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 29.2億円 | 34.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -6.3億円 | -11.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.6億円 | 3.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.4億円 | 5.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -6.1億円 | -12.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 15.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -6.9億円 | -28.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| 法人税等還付税額 | -0.9億円 | — |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | -0.5億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -6.4億円 | -28.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -1.6億円 | -3.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -4.7億円 | -25.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -9.3億円 | -7.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.3億円 | -17.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 21.3億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.6億円 | -23.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.5億円 | 17.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.5億円 | 17.9億円 |