企業解説
1. 企業概要
アリアケジャパン株式会社は、主に天然調味料の製造販売を行う企業グループである。鶏、豚、牛などの畜産系副産物から抽出したエキスをベースに、ガラスープや各種調味料、エキス類を製造している。近年は、大豆や野菜を原料とするプラントベース製品の開発にも力を入れ、総合調味料メーカーへの転換を図っている。事業モデルは、国内(長崎に主要工場)と、中国、台湾、フランス、ベルギー、オランダ、インドネシア、米国に展開する海外拠点の「世界7極体制」を通じて、原材料調達から製造、国内外の顧客への販売までを一貫して行う。特に、コンピューター生産方式を導入した大規模工場による生産効率の高さと、約50年にわたる経験で培われた独自の技術・ノウハウを強みとし、高品質な製品を低コストで提供することに特徴がある。
2. 要点(3行)
天然調味料の製造販売を主軸とし、世界7極体制と大規模生産でコスト競争力を確立。 少子高齢化下の国内市場と成長著しい海外市場双方で拡大戦略を推進し、ROE10%超を目標。 潤沢な自己資金を背景に積極的な設備投資と株主還元を両立するオーナー経営企業。
3. 経営者の質
代表取締役社長の白川直樹氏は、1981年に前身の有明食品化工株式会社に入社して以来、九州工場の品質管理部長や製造本部長、技術開発部長など、事業の中核を担う現場の要職を歴任し、2021年4月に代表取締役社長に就任している。同時に、海外主要子会社の代表も兼任しており、事業の現場を深く理解し、グローバル戦略を直接的に推進するリーダーシップを持っていることが伺える。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 526.6億円 | 557.0億円 | 599.8億円 | 654.0億円 | 669.6億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 113.4億円 | 92.7億円 | 107.1億円 | 120.0億円 | 137.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 77.1億円 | 63.9億円 | 73.5億円 | 82.1億円 | 94.6億円 |
| 包括利益 | 97.6億円 | 84.9億円 | 118.1億円 | 116.3億円 | 115.5億円 |
| 純資産額 | 1063.4億円 | 1117.4億円 | 1202.8億円 | 1283.8億円 | 1347.5億円 |
| 総資産額 | 1199.6億円 | 1262.6億円 | 1366.0億円 | 1457.3億円 | 1510.5億円 |
| 1株当たり純資産額 | 3,312.02円/株 | 3,477.73円/株 | 3,741.92円/株 | 3,990.74円/株 | 4,186.12円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 242.1円/株 | 200.48円/株 | 230.88円/株 | 257.67円/株 | 296.96円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 87.9% | 87.7% | 87.3% | 87.2% | 88.3% |
| 自己資本利益率 | 7.6% | 5.9% | 6.4% | 6.7% | 7.3% |
| 株価収益率 | 2144.0% | 2434.0% | 2278.0% | 2398.0% | 1886.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 83.0億円 | 56.0億円 | 88.1億円 | 121.7億円 | 90.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 70.6億円 | -19.2億円 | -145.0億円 | 6.8億円 | -99.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -24.8億円 | -30.9億円 | -32.8億円 | -35.4億円 | -54.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 549.0億円 | 563.0億円 | 484.5億円 | 589.6億円 | 536.4億円 |
| 従業員数 | 104100.0% | 106100.0% | 110600.0% | 116600.0% | 120100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 38400.0% | 35500.0% | 34000.0% | 29600.0% | 28300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 841.1億円 | 817.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 616.3億円 | 692.8億円 |
| 資産 | 1457.3億円 | 1510.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 107.1億円 | 97.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 66.4億円 | 65.6億円 |
| 負債 | 173.5億円 | 163.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1107.6億円 | 1148.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 163.4億円 | 185.2億円 |
| 非支配株主持分 | 12.8億円 | 14.2億円 |
| 純資産 | 1283.8億円 | 1347.5億円 |
| 負債純資産 | 1457.3億円 | 1510.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 654.0億円 | 669.6億円 |
| 売上原価 | 456.8億円 | 463.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 197.3億円 | 205.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 86.1億円 | 87.9億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 111.2億円 | 117.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.0億円 | 20.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.1億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 120.0億円 | 137.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 1.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 121.0億円 | 136.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 34.2億円 | 38.8億円 |
| 法人税等調整額 | 3.6億円 | 2.4億円 |
| 法人税等 | 37.7億円 | 41.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 83.3億円 | 95.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 82.1億円 | 94.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 121.7億円 | 90.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 6.8億円 | -99.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -35.4億円 | -54.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 12.0億円 | 10.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 105.1億円 | -53.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 589.6億円 | 536.4億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | — | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 589.6億円 | 536.4億円 |