企業解説
1. 企業概要
株式会社ピエトロは、福岡市に本社を置く食品メーカー兼外食チェーン店です。「ピエトロドレッシング和風しょうゆ」を主力製品とする商品事業と、パスタ専門店を展開する店舗事業を二本柱としています。主要製品はドレッシング（商品事業の売上の51.7%）、パスタソース、冷凍食品などで、全国のスーパーマーケットや量販店を主要顧客としています。競合環境としては、ドレッシング市場における大手メーカーとのシェア争いに加え、外食産業における人件費・原材料高騰の影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は111.35億円と過去最高を更新したが、原材料高騰と販促費増により営業利益は1.77億円（前期比18.9%減）の減益。
- 2026年竣工予定の新工場「PIETRO FACTORY PARK」に約82億円を投じる大規模投資フェーズにあり、財務負担と将来の償却費増が懸念点。
- 店舗事業は人流回復と価格改定により利益が約4倍に急回復したが、商品事業の収益性低下が全体の足を引っ張る形となった。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は111.35億円（前期比10.3%増）と伸長しましたが、利益面では営業利益1.77億円（18.9%減）、経常利益1.60億円（20.5%減）、親会社株主に帰属する当期純利益0.57億円（47.3%減）と大幅な減益です。
- ROE（自己資本利益率）: 前期の1.9%から**0.9%**へ低下し、収益性は極めて低い水準です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 85.6億円 | 85.4億円 | 91.1億円 | 101.0億円 | 111.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.8億円 | 3.7億円 | -0.8億円 | 2.0億円 | 1.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.2億円 | 1.7億円 | -4.0億円 | 1.1億円 | 0.6億円 |
| 包括利益 | 3.2億円 | 1.7億円 | -3.6億円 | 1.3億円 | 0.7億円 |
| 純資産額 | 56.4億円 | 55.3億円 | 50.6億円 | 64.3億円 | 63.6億円 |
| 総資産額 | 94.0億円 | 91.8億円 | 88.3億円 | 105.8億円 | 102.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 921.67円/株 | 915.61円/株 | 834.57円/株 | 933.71円/株 | 920.6円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 52.44円/株 | 27.11円/株 | -66円/株 | 17.38円/株 | 8.38円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 60.0% | 60.2% | 57.3% | 60.8% | 61.9% |
| 自己資本利益率 | 5.8% | 3.0% | — | 1.9% | 0.9% |
| 株価収益率 | 3511.0% | 6558.0% | — | 10449.0% | 20728.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | 6.9億円 | 5.6億円 | 7.3億円 | 4.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.7億円 | -7.7億円 | -2.1億円 | -5.7億円 | -15.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | -5.5億円 | -3.3億円 | 10.3億円 | -3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.1億円 | 12.9億円 | 13.6億円 | 25.7億円 | 11.8億円 |
| 従業員数 | 25500.0% | 27600.0% | 29300.0% | 29700.0% | 30800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 24900.0% | 29800.0% | 34800.0% | 39000.0% | 41800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 46.5億円 | 32.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 59.3億円 | 70.0億円 |
| 資産 | 105.8億円 | 102.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 34.5億円 | 31.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.0億円 | 7.8億円 |
| 負債 | 41.5億円 | 39.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 63.8億円 | 63.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 64.3億円 | 63.6億円 |
| 負債純資産 | 105.8億円 | 102.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 101.0億円 | 111.4億円 |
| 売上原価 | 47.7億円 | 54.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 53.2億円 | 57.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 51.0億円 | 55.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.2億円 | 1.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.0億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.7億円 | 1.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 0.2億円 |
| 過年度法人税等戻入額 | -0.0億円 | -0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | 0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.1億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.1億円 | 0.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.3億円 | 4.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.7億円 | -15.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.3億円 | -3.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 12.1億円 | -13.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.7億円 | 11.8億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | — | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.7億円 | 11.8億円 |