企業解説
1. 企業概要
株式会社やまみは、豆腐およびその関連製品（厚揚げ、油揚げ等）の製造・販売を主軸とする企業です。最大の強みは、徹底した機械化・自動化による大量生産体制と高い衛生管理能力にあります。
- 主要製品: 豆腐（木綿、絹、充填）、厚揚げ、油揚げ等。
- 主要顧客: 卸売業者、小売業者、外食・コンビニ等。特定顧客では、株式会社日本アクセスへの売上高が全体の10.9％（22.9億円）を占めています。
- 競合環境: 豆腐業界は零細企業の淘汰が進み、大手への集約が加速しています。同社は広島（本社）、滋賀（関西）、静岡（富士山麓）の3工場体制で、中四国から関東まで広域な供給網を構築しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年同期比10.9%増の210.6億円と伸長したが、原材料・エネルギー高騰で営業利益は16.9%減の17.2億円。
- 補助金収入（4.4億円）により当期純利益は15.0億円を確保し、ROE 15.1%、自己資本比率65.3%と高い収益性と健全性を維持。
- 関東市場攻略の要である富士山麓工場の減損は回避されたが、将来キャッシュフローへの依存度は高く、今後の稼働率向上が投資判断の鍵。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 210.6億円（前年同期比10.9％増）。第3四半期の寒冬による需要増と、本社工場のライン更新・増設が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 136.2億円 | 138.1億円 | 161.8億円 | 190.0億円 | 210.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.5億円 | 9.0億円 | 10.6億円 | 20.8億円 | 17.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.1億円 | 6.1億円 | 8.0億円 | 14.8億円 | 15.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 12.5億円 | 12.5億円 | 12.5億円 | 12.5億円 | 12.5億円 |
| 発行済株式総数 | 6,967,500株 | 6,967,500株 | 6,967,500株 | 6,967,500株 | 6,967,500株 |
| 純資産額 | 72.5億円 | 76.9億円 | 82.9億円 | 95.1億円 | 104.3億円 |
| 総資産額 | 136.4億円 | 134.1億円 | 138.1億円 | 155.2億円 | 159.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,039.59円/株 | 1,101.71円/株 | 1,189.8円/株 | 1,364.78円/株 | 1,497.37円/株 |
| １株当たり配当額 | 24円/株 | 26円/株 | 32円/株 | 66円/株 | 72円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 12円/株 | 13円/株 | 14円/株 | 19円/株 | 36円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 73.42円/株 | 87.06円/株 | 115.18円/株 | 211.88円/株 | 215.67円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 73.34円/株 | 87.04円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.1% | 57.2% | 60.0% | 61.3% | 65.3% |
| 自己資本利益率 | 7.3% | 8.1% | 10.1% | 16.6% | 15.1% |
| 株価収益率 | 2640.0% | 2050.0% | 1150.0% | 1550.0% | 2270.0% |
| 配当性向 | 32.7% | 29.9% | 27.8% | 31.2% | 33.4% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.0億円 | 21.8億円 | 21.6億円 | 28.5億円 | 27.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.7億円 | -8.5億円 | -9.5億円 | -16.3億円 | -22.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.8億円 | -14.3億円 | -9.7億円 | -7.9億円 | -5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.5億円 | 1.6億円 | 4.0億円 | 8.4億円 | 8.6億円 |
| 従業員数 | 27400.0% | 26500.0% | 24100.0% | 26700.0% | 25600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 20500.0% | 24400.0% | 28000.0% | 31100.0% | 35000.0% |
| 株主総利回り | 84.2% | 78.7% | 60.2% | 147.0% | 218.8% |
| 株価指数における総利回り | 127.3% | 125.5% | 157.8% | 198.2% | 206.3% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 38.5億円 | 36.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 116.7億円 | 123.0億円 |
| 資産 | 155.2億円 | 159.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 41.2億円 | 39.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 18.9億円 | 16.0億円 |
| 負債 | 60.1億円 | 55.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 95.1億円 | 104.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 95.1億円 | 104.3億円 |
| 負債純資産 | 155.2億円 | 159.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 190.0億円 | 210.6億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 44.5億円 | 43.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 23.7億円 | 25.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 20.8億円 | 17.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.8億円 | 17.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 4.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 21.3億円 | 21.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.7億円 | 5.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 1.3億円 |
| 法人税等 | 6.6億円 | 6.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.8億円 | 15.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 28.5億円 | 27.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -16.3億円 | -22.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.9億円 | -5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.4億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.4億円 | 8.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.4億円 | 8.6億円 |