企業解説
1. 企業概要
東洋水産株式会社（マルちゃんブランド）は、即席麺、低温食品（生麺・茹で麺・冷凍麺）、加工食品（米飯類・スープ）、水産食品、冷蔵事業を展開する総合食品メーカーです。特に海外即席麺事業が収益の柱となっており、米国およびメキシコで高いシェアを誇ります。主要な顧客として三井物産㈱への売上高が1,290億円（連結売上の25.4％）に達しています。競合環境としては、国内では日清食品ホールディングス等と、海外では日系および韓国系メーカーとの競争関係にあります。
2. 要点(3行)
- 過去最高業績の達成: 北米を中心とした海外即席麺事業が牽引し、連結売上高5,076億円（前期比3.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益628億円（同13.0%増）と過去最高を更新。
- 株主還元の劇的強化: 新中期経営計画にて総還元性向70%目途を掲げ、235億円を上限とする大規模な自己株式取得（2025年5月決議）を決定するなど、還元姿勢を鮮明化。
- 成長投資の加速: 3年間で1,300億円以上の設備投資を計画し、メキシコ工場の新設や北米工場の拡張、国内システムの統合により「稼ぐ力」のさらなる向上を図る。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて堅調です。売上高は5,076億円、営業利益は754億円（前期比13.2%増）となりました。利益増の主因は、北米市場での価格改定の浸透と販売数量の伸長、および原材料費の一部減少です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3408.4億円 | 3614.9億円 | 4357.9億円 | 4890.1億円 | 5076.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 387.0億円 | 318.3億円 | 437.2億円 | 748.9億円 | 839.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 290.7億円 | 224.1億円 | 331.3億円 | 556.5億円 | 628.7億円 |
| 包括利益 | 336.4億円 | 331.6億円 | 469.5億円 | 821.9億円 | 624.3億円 |
| 純資産額 | 3433.2億円 | 3671.4億円 | 4047.5億円 | 4745.3億円 | 4936.4億円 |
| 総資産額 | 4286.5億円 | 4546.7億円 | 4970.8億円 | 5709.9億円 | 5949.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,245.53円/株 | 3,474.89円/株 | 3,840.08円/株 | 4,526.89円/株 | 4,829.96円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 284.64円/株 | 219.48円/株 | 324.36円/株 | 544.95円/株 | 626.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 77.3% | 78.0% | 78.9% | 81.0% | 80.9% |
| 自己資本利益率 | 9.1% | 6.5% | 8.9% | 13.0% | 13.3% |
| 株価収益率 | 1634.0% | 1991.0% | 1711.0% | 1739.0% | 1404.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 477.8億円 | 332.9億円 | 420.3億円 | 705.0億円 | 787.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -499.9億円 | -273.1億円 | -252.0億円 | -537.4億円 | -400.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -85.9億円 | -96.0億円 | -96.2億円 | -127.1億円 | -435.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 328.3億円 | 293.5億円 | 375.7億円 | 420.7億円 | 393.8億円 |
| 従業員数 | 488000.0% | 483900.0% | 474500.0% | 473800.0% | 469600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 88500.0% | 83800.0% | 85300.0% | 76600.0% | 75900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3625.4億円 | 3667.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 2084.5億円 | 2282.6億円 |
| 資産 | 5709.9億円 | 5949.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 698.5億円 | 733.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 266.1億円 | 280.3億円 |
| 負債 | 964.6億円 | 1013.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4032.3億円 | 4229.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 590.9億円 | 582.4億円 |
| 非支配株主持分 | 122.2億円 | 124.5億円 |
| 純資産 | 4745.3億円 | 4936.4億円 |
| 負債純資産 | 5709.9億円 | 5949.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4890.1億円 | 5076.0億円 |
| 売上原価 | 3489.1億円 | 3562.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1401.0億円 | 1513.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 734.1億円 | 758.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 667.0億円 | 754.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 87.4億円 | 89.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.5億円 | 5.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 748.9億円 | 839.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.7億円 | 7.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 20.5億円 | 7.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 732.1億円 | 838.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 187.0億円 | 202.8億円 |
| 法人税等調整額 | -5.9億円 | 3.1億円 |
| 法人税等 | 181.1億円 | 205.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 551.0億円 | 632.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -5.5億円 | 4.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 556.5億円 | 628.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 705.0億円 | 787.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -537.4億円 | -400.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -127.1億円 | -435.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.6億円 | 21.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 45.0億円 | -26.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 420.7億円 | 393.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 420.7億円 | 393.8億円 |