企業解説
1. 企業概要
東洋水産は、主に水産食品、即席麺（国内外）、低温食品、加工食品、冷蔵といった多角的な食品関連事業を展開する企業である。築地魚市場での冷凍鮪輸出から創業し、現在は自社工場での製造から販売、そして冷蔵・冷凍保管までを一貫して手掛ける。特に、海外即席麺事業が連結売上高および利益の大きな割合を占め、成長を牽引している。
2. 要点(3行)
東洋水産は、海外即席麺事業を主軸に多角的な食品事業で堅調な成長を続ける。為替変動や原材料高騰に対応しつつ、成長投資と株主還元を両立するバランスの取れた経営姿勢。潜在的な資産価値も有し、持続的な企業価値向上を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役会長は堤 殷氏、代表取締役社長は住本 憲隆氏である。堤会長は1968年入社以来、工場長を経て社長、そして会長を歴任しており、長年の経験を持つ。住本社長は1988年入社で、海外子会社（マルチャン,INC.）の要職を経験後、2023年6月に社長に就任している。この経歴から、経営陣は事業の現場を深く理解していると推察される。特に、海外事業経験が豊富な住本社長の就任は、現在の海外即席麺事業の成長を重視する戦略と合致している。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3614.9億円 | 4357.9億円 | 4890.1億円 | 5122.8億円 | 5366.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 318.3億円 | 437.2億円 | 748.9億円 | 851.7億円 | 940.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 224.1億円 | 331.3億円 | 556.5億円 | 638.5億円 | 701.9億円 |
| 包括利益 | 331.6億円 | 469.5億円 | 821.9億円 | 624.3億円 | 937.9億円 |
| 純資産額 | 3671.4億円 | 4047.5億円 | 4745.3億円 | 4936.4億円 | 5439.3億円 |
| 総資産額 | 4546.7億円 | 4970.8億円 | 5709.9億円 | 5949.8億円 | 6428.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,474.89円/株 | 3,840.08円/株 | 4,526.89円/株 | 4,829.96円/株 | 5,453.98円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 219.48円/株 | 324.36円/株 | 544.95円/株 | 636.18円/株 | 713.27円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 78.0% | 78.9% | 81.0% | 80.9% | 82.6% |
| 自己資本利益率 | 6.5% | 8.9% | 13.0% | 13.5% | 13.9% |
| 株価収益率 | 1991.0% | 1711.0% | 1739.0% | 1382.0% | 1542.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 332.9億円 | 420.3億円 | 705.0億円 | 798.7億円 | 851.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -273.1億円 | -252.0億円 | -537.4億円 | -403.6億円 | -450.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -96.0億円 | -96.2億円 | -127.1億円 | -435.4億円 | -437.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 293.5億円 | 375.7億円 | 420.7億円 | 393.8億円 | 356.9億円 |
| 従業員数 | 483900.0% | 474500.0% | 473800.0% | 469600.0% | 471700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 83800.0% | 85300.0% | 76600.0% | 75900.0% | 79800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3667.2億円 | 3776.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 2282.6億円 | 2652.3億円 |
| 資産 | 5949.8億円 | 6428.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 733.0億円 | 723.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 280.3億円 | 266.4億円 |
| 負債 | 1013.3億円 | 989.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4211.5億円 | 4479.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 600.4億円 | 829.2億円 |
| 非支配株主持分 | 124.5億円 | 130.2億円 |
| 純資産 | 4936.4億円 | 5439.3億円 |
| 負債純資産 | 5949.8億円 | 6428.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 5122.8億円 | 5366.4億円 |
| 売上原価 | 3592.8億円 | 3716.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1530.0億円 | 1650.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 764.8億円 | 792.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 765.1億円 | 858.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 90.7億円 | 87.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.2億円 | 4.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 851.7億円 | 940.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 7.1億円 | 8.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.7億円 | 6.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 851.1億円 | 942.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 205.4億円 | 234.1億円 |
| 法人税等調整額 | 3.1億円 | 3.7億円 |
| 法人税等 | 208.6億円 | 237.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 642.5億円 | 704.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.0億円 | 2.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 638.5億円 | 701.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 798.7億円 | 851.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -403.6億円 | -450.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -435.4億円 | -437.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 13.5億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -26.8億円 | -36.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 393.8億円 | 356.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 393.8億円 | 356.9億円 |