企業解説
1. 企業概要
株式会社ヨシムラ・フード・ホールディングスは、独自の「中小企業支援プラットフォーム」を核とし、後継者不在などの課題を抱える食品中小企業のM&Aを通じて成長を図る持株会社です。
- 事業内容: グループ各社の経営戦略立案、経営管理、および機能別支援（製造・販売・物流等）。
- 主要製品: チルドシウマイ（楽陽食品）、かきフライ（オーブン）、ホタテ製品（マルキチ、ワイエスフーズ）、日本酒（桜顔酒造）など多岐にわたる。
- 競合環境: 食品業界全体が競合となるが、ビジネスモデルとしては事業承継の受け皿として投資ファンドや大手食品メーカーと一部競合。
- 主要顧客: 大手スーパー、コンビニ、ドラッグストア、生活協同組合、および海外（シンガポール中心）市場。
2. 要点(3行)
- 大幅な増収増益: 売上高581.1億円（前年比16.7%増）、純利益18.6億円（同79.5%増）と、M&Aによる新会社連結とホタテ等の既存事業成長が牽引。
- 収益性の向上と財務の改善: ROEは18.85%と高水準を維持し、自己資本比率も19.69%へ上昇。営業CFは66.2億円と極めて潤沢で、成長投資への裏付けが強い。
- M&A戦略の継続とリスク: 富強食品の買収など拡大路線を堅持する一方、シンガポール事業での7.6億円の減損損失計上や、約65.8億円ののれん残高が将来の懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は581億1,010万円（前期比16.7%増）、経常利益は42億5,106万円（同42.2%増）と、過去最高を更新。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 292.9億円 | 292.8億円 | 349.4億円 | 497.8億円 | 581.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.9億円 | 9.9億円 | 13.2億円 | 29.9億円 | 42.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.2億円 | 5.0億円 | 6.1億円 | 10.4億円 | 18.6億円 |
| 包括利益 | 0.2億円 | 9.5億円 | 15.1億円 | 15.9億円 | 33.0億円 |
| 純資産額 | 73.2億円 | 83.1億円 | 98.5億円 | 131.7億円 | 165.3億円 |
| 総資産額 | 231.5億円 | 238.2億円 | 319.9億円 | 535.1億円 | 560.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 229.93円/株 | 265.39円/株 | 314.11円/株 | 368.01円/株 | 463.27円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 18.59円/株 | 21.03円/株 | 25.77円/株 | 43.77円/株 | 78.13円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 18.42円/株 | 20.88円/株 | 25.62円/株 | 43.5円/株 | 78.1円/株 |
| 自己資本比率 | 23.6% | 26.5% | 23.4% | 16.3% | 19.7% |
| 自己資本利益率 | 8.7% | 8.5% | 8.9% | 12.8% | 18.9% |
| 株価収益率 | 4761.0% | 2549.0% | 3853.0% | 2833.0% | 1266.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.9億円 | 13.2億円 | 0.8億円 | 57.6億円 | 66.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -11.7億円 | -20.2億円 | -45.3億円 | -8.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.6億円 | -19.4億円 | 34.9億円 | 23.2億円 | -29.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.4億円 | 28.8億円 | 45.2億円 | 81.3億円 | 110.4億円 |
| 従業員数 | 75200.0% | 69500.0% | 78900.0% | 88000.0% | 91300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 53500.0% | 47200.0% | 56000.0% | 91200.0% | 102100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 283.4億円 | 324.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 251.7億円 | 236.2億円 |
| 資産 | 535.1億円 | 560.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 250.3億円 | 204.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 153.1億円 | 190.6億円 |
| 負債 | 403.3億円 | 395.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 77.1億円 | 96.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.0億円 | 14.1億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 非支配株主持分 | 44.6億円 | 54.9億円 |
| 純資産 | 131.7億円 | 165.3億円 |
| 負債純資産 | 535.1億円 | 560.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 497.8億円 | 581.1億円 |
| 売上原価 | 394.9億円 | 448.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 102.9億円 | 133.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 79.2億円 | 91.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 23.7億円 | 41.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.6億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.4億円 | 3.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.9億円 | 42.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.2億円 | 12.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 11.0億円 | 7.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 21.1億円 | 47.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.6億円 | 18.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 2.8億円 |
| 法人税等 | 9.7億円 | 21.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.4億円 | 26.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.0億円 | 7.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.4億円 | 18.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.6億円 | 66.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -45.3億円 | -8.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 23.2億円 | -29.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 36.1億円 | 29.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 81.3億円 | 110.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 81.3億円 | 110.4億円 |