日本たばこ産業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 業績上振れと増配のダブルポジティブ： たばこ事業の堅調な価格改定と数量推移を背景に、売上収益・各段階利益を上方修正。年間配当予想も前期比14円増の208円へ引き上げた。
• たばこ事業の強力なモメンタム： 特にEMA（アフリカ・中近東・東欧等）クラスターが牽引し、為替一定ベースの調整後営業利益は前年同期比24.7%増と極めて高い成長を実現。
• 事業ポートフォリオの再編加速： 医薬事業の塩野義製薬への承継および鳥居薬品株の譲渡に合意。たばこ事業への資源集中を明確化し、これに伴う一過性の費用も織り込み済み。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期第2四半期（累計）の業績は、売上収益1兆7,345億円（前年同期比10.5%増）、営業利益4,799億円（同10.9%増）、親会社の所有者に帰属する中間利益3,199億円（同4.8%増）と、増収増益で着地しました。

修正後の通期計画に対する進捗率は以下の通りです。

• 売上収益：51.9%（前年同期：52.1%）
• 営業利益：64.9%（前年同期：64.4%）
• 当期利益：64.8%（前年同期：65.8%）

進捗率は例年並みの高水準を維持しており、特に営業利益ベースで6割を超えている点は、通期計画のさらなる上振れ余地を感じさせる非常に強い勢いです。

3. セグメント別のモメンタム

• たばこ事業（勢い：極めて強い）： 売上収益は1兆6,088億円（同10.8%増）、調整後営業利益は5,561億円（同17.8%増）。EMAクラスターが売上収益で同22.2%増と爆発的に成長。円安によるプラス影響（為替影響額+232億円）も寄与していますが、それ以上に価格効果とシェア拡大が寄与しています。