日本たばこ産業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• カナダ訴訟和解による不確実性の払拭と大幅増益: 前年度に計上した訴訟損失引当金（3,756億円）の剥落と、たばこ事業の価格改定効果により、営業利益は前年比175.9%増の8,670億円と急拡大した。
• 医薬事業からの撤退とポートフォリオ最適化: 塩野義製薬への事業承継および鳥居薬品株の譲渡を決定し、非継続事業に分類。経営資源を中核のたばこ事業へ集中させる姿勢を鮮明にした。
• 株主還元の強化: 2025年度の年間配当を前年比40円増の234円とし、さらに2026年度は242円（配当性向75.4%）を予想。強固なキャッシュ創出力を背景に累進的な増配を維持している。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期（通期）の連結業績は以下の通りです。

• 売上収益: 3兆4,677億円（前年同期比 +13.4%）
• 営業利益: 8,670億円（同 +175.9%）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 5,102億円（同 +184.6%）

【進捗と勢いの変化】 本決算は通期着地のため、2026年度計画に対する勢いを確認すると、売上高は3兆6,970億円（+6.6%増）、営業利益は9210億円（+6.2%増）を見込んでいます。前年度の爆発的な利益成長は一過性要因（訴訟費用剥落）が大きいものの、実力値を示す調整後営業利益でも前年比21.5%増（9,022億円）と極めて強いモメンタムを維持しています。

3. セグメント別のモメンタム

• たばこ事業（勢い：強）: