企業解説
1. 企業概要
当社グループ（仙波糖化工業株式会社および子会社6社、関連会社1社）は、カラメル製品、乾燥製品類、組立製品類、冷凍製品等の製造販売を主軸とする食品素材メーカーです。
- 主要製品・サービス: 「カラメル色素」「粉末茶」「即席麺向け粉末調味料」「冷凍山芋」など多岐にわたる業務用食品素材を提供。
- 主要顧客: 東洋水産株式会社が最大の得意先であり、連結売上高の14.7％（27.47億円）を占めています。
- 競合環境: カラメルや粉末製品において高い技術力を有するものの、サプリメント商材やメディケア関連市場では競合が激化しており、製品寿命の短縮化が課題となっています。
2. 要点(3行)
- 不採算の中国子会社を解散・清算し、成長性の高いベトナム市場へ経営資源をシフトする「選択と集中」を断行。
- 原材料高騰に対し値上げ浸透と経費削減で対応し、減収ながらも営業利益は7.55億円（前年同期比9.4％増）と増益を確保。
- 中国撤退に伴う特別損失2.25億円の計上で純利益は大幅減益となったが、構造改革による将来の収益安定化に向けた布石を打った。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 187.01億円（前年同期比2.3％減）。中国子会社の連結除外が主な減収要因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 195.3億円 | 184.2億円 | 186.2億円 | 191.4億円 | 187.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.7億円 | 9.0億円 | 3.9億円 | 7.6億円 | 8.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.8億円 | 5.4億円 | 2.3億円 | 5.0億円 | 3.2億円 |
| 包括利益 | 4.7億円 | 7.0億円 | 4.4億円 | 13.2億円 | 1.6億円 |
| 純資産額 | 107.6億円 | 113.0億円 | 115.7億円 | 127.2億円 | 118.6億円 |
| 総資産額 | 218.2億円 | 215.6億円 | 216.7億円 | 230.1億円 | 206.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 876.23円/株 | 917.27円/株 | 950.5円/株 | 1,045.12円/株 | 1,040.51円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 51.1円/株 | 47.44円/株 | 20.46円/株 | 43.52円/株 | 28.08円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 45.7% | 48.4% | 49.9% | 51.7% | 57.3% |
| 自己資本利益率 | 6.0% | 5.3% | 2.2% | 4.4% | 2.7% |
| 株価収益率 | 1250.0% | 1320.0% | 3160.0% | 1650.0% | 2560.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.7億円 | 17.5億円 | 8.2億円 | 13.7億円 | 10.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.4億円 | -10.0億円 | -4.3億円 | -7.4億円 | -14.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -8.0億円 | -5.6億円 | -3.9億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.4億円 | 33.0億円 | 31.7億円 | 34.3億円 | 30.2億円 |
| 従業員数 | 58600.0% | 60600.0% | 59400.0% | 59900.0% | 50500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 48700.0% | 41900.0% | 26600.0% | 24500.0% | 14500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 118.5億円 | 111.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 111.6億円 | 94.9億円 |
| 資産 | 230.1億円 | 206.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 78.2億円 | 66.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 24.7億円 | 21.2億円 |
| 負債 | 102.9億円 | 88.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 99.2億円 | 100.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 19.8億円 | 17.8億円 |
| 非支配株主持分 | 8.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 127.2億円 | 118.6億円 |
| 負債純資産 | 230.1億円 | 206.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 191.4億円 | 187.0億円 |
| 売上原価 | 149.5億円 | 145.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 41.8億円 | 41.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 34.9億円 | 34.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.9億円 | 7.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.5億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 1.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.6億円 | 8.2億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 2.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.6億円 | 6.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.8億円 | 2.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 2.3億円 | 2.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.3億円 | 3.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.0億円 | 3.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.7億円 | 10.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.4億円 | -14.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.7億円 | -4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.3億円 | 30.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.3億円 | 30.2億円 |