ファーマフーズ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収大幅減益の着地: 売上高は652.6億円（前年比5.0%増）と過去最高を更新した一方、広告宣伝費の積極投入や研究開発費の増加により、営業利益は23.6億円（同53.7%減）と半分以下に落ち込んだ。
• BtoCの牽引とBtoBの構造改革: 主力の「ラクトロン錠」が新規顧客獲得に大きく寄与しBtoC事業は成長したが、BtoB（CMO事業）は採算重視による受託先見直しで減収減益となり、明暗が分かれた。
• 次期も投資優先の弱気予想: 2026年7月期の営業利益予想を15億円（同36.6%減）とし、新工場建設や成長投資を優先する姿勢を鮮明にしている。123億円の大規模なシンジケートローン契約締結も発表された。

2. 直近の業績と進捗率

2025年7月期の連結実績は以下の通り。

• 売上高: 652.6億円（前期比5.0%増）
• 営業利益: 23.6億円（同53.7%減）
• 経常利益: 25.5億円（同51.3%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 3.6億円（同88.5%減）

進捗率と勢いの変化: 本決算のため通期計画（修正後）に対する着地となるが、第4四半期（5-7月）単体では営業利益25.8億円と、第2・第3四半期の赤字から急回復して着地した。しかし、前期（2024年7月期）の営業利益51.1億円と比較すると、通期での利益水準は大きく後退しており、広告宣伝費366.9億円（同19.2%増）という「利益を削って売上を買う」先行投資型の勢いが強まっている。

3. セグメント別のモメンタム

• BtoC事業（勢い：維持）: 売上高567.3億円（同8.0%増）。「ラクトロン錠」等の新製品が好調で定期顧客数は77.3万件（同3.5%増）と拡大。ただし、広告宣伝費の重荷でセグメント利益は37.0億円（同30.5%減）に低下。