企業解説
1. 企業概要
株式会社紀文食品（以下、紀文食品）は、スリミ（水産練り製品）を中核とする食品メーカーです。事業は、国内食品事業（売上比率 約71%）、海外食品事業（同 11%）、およびチルド物流などを担う食品関連事業（同 18%）の3セグメントで構成されています。 主力のスリミ製品（蒲鉾、竹輪、はんぺん、カニカマ等）において国内シェアNo.1を誇る一方、海外ではカニカマや「糖質0g麺」等の健康志向製品を展開しています。競合環境としては、原材料（すり身）の国際的な買い付け競争の激化や、国内市場での価格競争、さらに暖冬による季節需要（おでん等）の変動リスクに常にさらされています。
2. 要点(3行)
- 増収減益の着地： 売上高は1,089億円（前年同期比2.2%増）と伸長したものの、原材料価格や物流費の高騰を吸収しきれず、営業利益は45.1億円（同4.4%減）の減益となった。
- 海外・物流事業が下支え： 国内食品事業がコスト増で15.5%のセグメント減益となる一方、海外（利益20.6%増）と食品関連（利益23.8%増）が効率化により業績を牽引した。
- ROIC経営への舵切り： 中期経営計画2026にてROIC目標10%以上を掲げ、マルハニチロとの資本業務提携や子会社の吸収合併を通じた構造改革を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は1,089.12億円（前年同期比2.2%増）と堅調でしたが、利益面では、営業利益45.13億円（同4.4%減）、経常利益41.91億円（同4.6%減）、親会社株主に帰属する当期純利益25.87億円（同8.5%減）と、いずれも前年を割り込みました。
- 収益性指標:
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1000.4億円 | 988.7億円 | 1055.4億円 | 1065.2億円 | 1089.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 33.1億円 | 33.6億円 | 17.5億円 | 43.9億円 | 41.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 25.9億円 | 18.7億円 | 4.3億円 | 28.3億円 | 25.9億円 |
| 包括利益 | 53.9億円 | 16.6億円 | 0.3億円 | 57.6億円 | 24.8億円 |
| 純資産額 | 88.8億円 | 141.8億円 | 138.4億円 | 192.0億円 | 212.7億円 |
| 総資産額 | 554.5億円 | 635.1億円 | 637.5億円 | 709.9億円 | 724.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 448.89円/株 | 607.38円/株 | 591.35円/株 | 821.16円/株 | 908.81円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 134.88円/株 | 82.36円/株 | 18.86円/株 | 123.92円/株 | 113.36円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 15.5% | 21.8% | 21.2% | 26.4% | 28.7% |
| 自己資本利益率 | 42.9% | 16.6% | 3.1% | 17.5% | 13.1% |
| 株価収益率 | — | 1378.0% | 5297.0% | 1013.0% | 944.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 58.0億円 | 1.3億円 | 9.0億円 | 55.2億円 | 38.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | -8.7億円 | -14.2億円 | -8.7億円 | -19.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -46.4億円 | 40.5億円 | -7.5億円 | -25.9億円 | -19.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.7億円 | 76.3億円 | 64.0億円 | 85.3億円 | 87.1億円 |
| 従業員数 | 266400.0% | 268600.0% | 258100.0% | 255400.0% | 254500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 130100.0% | 129800.0% | 130900.0% | 135000.0% | 136000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 309.6億円 | 312.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 400.4億円 | 411.8億円 |
| 資産 | 709.9億円 | 724.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 264.6億円 | 260.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 253.3億円 | 250.5億円 |
| 負債 | 517.9億円 | 511.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 159.9億円 | 181.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 27.6億円 | 25.6億円 |
| 非支配株主持分 | 4.5億円 | 5.2億円 |
| 純資産 | 192.0億円 | 212.7億円 |
| 負債純資産 | 709.9億円 | 724.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1065.2億円 | 1089.1億円 |
| 売上原価 | 820.6億円 | 837.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 244.6億円 | 251.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 197.4億円 | 206.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 47.2億円 | 45.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.5億円 | 3.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.8億円 | 7.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 43.9億円 | 41.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.9億円 | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 39.0億円 | 40.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.2億円 | 8.3億円 |
| 法人税等調整額 | 2.8億円 | 5.3億円 |
| 法人税等 | 10.0億円 | 13.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 29.0億円 | 27.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 28.3億円 | 25.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 55.2億円 | 38.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.7億円 | -19.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.9億円 | -19.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.7億円 | 2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.3億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 85.3億円 | 87.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 85.3億円 | 87.1億円 |