企業解説
1. 企業概要
株式会社サンクゼールは、日本全国に177店舗(直営56店舗、フランチャイズ・チェーン121店舗)を展開する食品製造販売企業です。自社店舗以外にもオンラインショップ、楽天市場、大手食品卸・小売企業へのホールセール、および米国を中心としたグローバル事業を通じて多角的に収益を上げています。
この企業のビジネスモデルは「食のSPAモデル」を特徴とし、製商品の企画・開発、調達・製造、店舗設計から販売までを一気通貫で行っています。これにより、同社グループが展開する「サンクゼール」「久世福商店」「KUZE FUKU & SONS」「Portlandia」「Bonnie's Jams」「KELLY'S JELLY」の6つのブランドの世界観を統一し、高品質で独自性のある商品を展開しています。商品の約9割が自社開発品であり、多品種少量生産体制と内製化したITシステムがこれを支えています。
主要な製品・サービスは、ワイン、ジャム、パスタソース、ドレッシングなどの洋食材(サンクゼールブランド)と、ごはんのお供、だし、味噌、醤油などの和食材(久世福商店ブランド)です。近年はM&Aを通じて海外ブランドもポートフォリオに加えています。 収益構造は、2026年3月期で店舗販売(直営・FC)が約135億円、ホールセールが約32億円、グローバルが約27億円、ECが約12億円となっています。
2. 要点(3行)
食のSPAモデルを中核に多角的な販売チャネルと6ブランドを展開。M&AやDXを成長戦略とし、オーナー経営体制のもと顧客ニーズと社会貢献を両立する経営姿勢。拠点集中や特定人物依存のリスクを抱えるも、複合的な強みで持続的な成長を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長は久世良太氏です。創業者は久世良三氏で、久世良太氏はその長男、代表取締役副社長の久世直樹氏が次男にあたります。これにより、同社は創業家が主要ポストを占めるオーナー経営体制にあります。久世良三氏、久世良太氏、久世まゆみ氏などの創業家や関連ファミリー企業が上位を占めており、高い持株比率を有しています(久世良三氏12.98%、久世良太氏9.13%、久世まゆみ氏5.58%)。
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成長性の軌跡
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
キャッシュフローの質
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 141.7億円 | 178.7億円 | 191.6億円 | 194.7億円 | 206.0億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 13.2億円 | 16.2億円 | 14.0億円 | 8.5億円 | 8.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 9.4億円 | 10.6億円 | 8.2億円 | 3.5億円 | 6.2億円 |
| 包括利益 | 10.0億円 | 11.4億円 | 8.2億円 | 5.4億円 | 5.5億円 |
| 純資産額 | 13.6億円 | 42.3億円 | 47.4億円 | 49.6億円 | 51.9億円 |
| 総資産額 | 64.6億円 | 91.7億円 | 94.2億円 | 92.5億円 | 102.1億円 |
| 1株当たり純資産額 | 177.12円/株 | 465.73円/株 | 513.43円/株 | 535.15円/株 | 557.56円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 122.91円/株 | 132.7円/株 | 89.42円/株 | 37.93円/株 | 66.64円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | 124.5円/株 | 87.26円/株 | 37.38円/株 | 65.94円/株 |
| 自己資本比率 | 20.9% | 46.0% | 50.3% | 53.6% | 50.8% |
| 自己資本利益率 | 110.2% | 38.0% | 18.3% | 7.2% | 12.2% |
| 株価収益率 | — | 3370.0% | 2680.0% | 4030.0% | 2520.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.8億円 | 10.6億円 | 6.8億円 | 2.5億円 | 15.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.1億円 | -2.4億円 | -7.8億円 | -7.6億円 | -8.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.4億円 | 12.4億円 | -6.1億円 | -2.4億円 | -3.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.5億円 | 33.2億円 | 26.6億円 | 19.4億円 | 23.1億円 |
| 従業員数 | 25200.0% | 25500.0% | 26500.0% | 28500.0% | 30700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 47300.0% | 53500.0% | 54600.0% | 55900.0% | 58000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 61.2億円 | 63.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 31.2億円 | 38.4億円 |
| 資産 | 92.5億円 | 102.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 27.2億円 | 31.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 15.6億円 | 18.7億円 |
| 負債 | 42.8億円 | 50.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 46.6億円 | 49.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.0億円 | 2.3億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 49.6億円 | 51.9億円 |
| 負債純資産 | 92.5億円 | 102.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 194.7億円 | 206.0億円 |
| 売上原価 | 126.9億円 | 132.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 67.8億円 | 73.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 59.4億円 | 65.7億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 8.4億円 | 7.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 8.5億円 | 8.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.9億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 6.5億円 | 8.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.8億円 | 3.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 3.0億円 | 2.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 3.5億円 | 6.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 3.5億円 | 6.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | 15.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -8.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -3.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -7.2億円 | 3.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.4億円 | 23.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.4億円 | 23.1億円 |