企業解説
1. 企業概要
日本調理機株式会社（NITCHO CORPORATION）は、学校、病院、事業所などの集団給食施設向けに、業務用厨房機器（洗浄機、消毒保管機、回転釜、スチームコンベクションオーブン等）の開発・製造・販売・保守を一貫して行う業務用総合厨房機器メーカーである。特に学校給食市場に強みを持ち、食器洗浄機や回転釜の国内シェアは約20％（2020年度実績）に達する。競合環境としては、製品単体の販売だけでなく、動線設計やコンサルティングを含む「システム提案」と、全国ネットのアフターサービス体制を差別化要因としている。
2. 要点(3行)
- 業績は前期の大型案件反動減や原材料高により、売上高181.18億円（前年比1.8%減）、営業利益8.44億円（同20.2%減）と減収減益。
- 財務面では自己資本比率が56.3%へ大幅に上昇し健全性が増したが、仕入債務の減少等により営業CFが8.59億円の赤字へ転落している。
- 成長戦略として、人手不足に対応するAI・ロボット活用の「スマート厨房」開発や、民間のホテル・外食市場への横展開を強化中。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の売上高は181.18億円（前年比1.8%減）、営業利益は8.44億円（同20.2%減）、経常利益は9.08億円（同15.0%減）となった。減益の主な理由は、学校給食分野での大型案件の減少および資材価格高騰の影響である。
- ROE（自己資本利益率）: 8.3%（前期10.3%から低下）。利益の減少と純資産の増加が要因。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 170.6億円 | 154.7億円 | 176.4億円 | 184.4億円 | 181.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.9億円 | 3.4億円 | 5.6億円 | 10.7億円 | 9.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.4億円 | 2.1億円 | 3.3億円 | 7.0億円 | 6.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 6.0億円 | 8.0億円 | 8.0億円 | 8.0億円 | 8.0億円 |
| 発行済株式総数 | 973,572株 | 1,135,572株 | 1,135,572株 | 1,135,572株 | 1,135,572株 |
| 純資産額 | 58.3億円 | 63.3億円 | 65.2億円 | 70.4億円 | 74.7億円 |
| 総資産額 | 125.3億円 | 127.4億円 | 139.8億円 | 145.8億円 | 132.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,993.2円/株 | 5,572.13円/株 | 5,744.63円/株 | 6,342.07円/株 | 6,717.68円/株 |
| １株当たり配当額 | 120円/株 | 120円/株 | 100円/株 | 160円/株 | 150円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 448.72円/株 | 185.64円/株 | 292.61円/株 | 629.27円/株 | 540.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.5% | 49.6% | 46.6% | 48.2% | 56.3% |
| 自己資本利益率 | 7.7% | 3.4% | 5.2% | 10.3% | 8.3% |
| 株価収益率 | — | 1360.0% | 1010.0% | 570.0% | 770.0% |
| 配当性向 | 26.7% | 64.6% | 34.2% | 25.4% | 27.7% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.3億円 | -3.6億円 | 19.5億円 | 4.3億円 | -8.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.8億円 | -2.6億円 | -1.4億円 | -0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | 1.7億円 | -2.4億円 | -2.4億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.5億円 | 30.7億円 | 45.2億円 | 45.8億円 | 34.9億円 |
| 従業員数 | 54200.0% | 53500.0% | 53500.0% | 53200.0% | 53200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 200.0% | 300.0% | 300.0% | — | 300.0% |
| 株主総利回り | — | — | 125.2% | 156.8% | 185.1% |
| 株価指数における総利回り | — | — | 77.0% | 66.1% | 54.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 112.7億円 | 100.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 33.1億円 | 32.2億円 |
| 資産 | 145.8億円 | 132.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 63.9億円 | 46.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 11.6億円 | 11.5億円 |
| 負債 | 75.4億円 | 58.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 70.3億円 | 74.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 70.4億円 | 74.7億円 |
| 負債純資産 | 145.8億円 | 132.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 184.4億円 | 181.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 130.7億円 | 129.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 53.7億円 | 51.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 43.1億円 | 43.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.6億円 | 8.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.7億円 | 9.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.7億円 | 9.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.9億円 | 3.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 3.7億円 | 3.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.0億円 | 6.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.3億円 | -8.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.6億円 | -10.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.8億円 | 34.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.8億円 | 34.9億円 |