企業解説
1. 企業概要
株式会社ツクルバは、ITを活用した中古・リノベーション住宅の流通プラットフォーム「cowcamo（カウカモ）」を運営する企業です。物件情報の提供、売買仲介、リノベーション設計・施工、および自社企画商品の販売までをワンストップで提供する垂直統合型のビジネスモデルが特徴です。
- 主要サービス：リノベーション住宅専門メディア「cowcamo」、自社エージェントによる仲介、定額リノベーションパッケージ。
- 主要顧客：首都圏の一次取得層（実需層）が中心。会員数は55万人に達しています。
- 競合環境：従来の不動産仲介会社やポータルサイト運営者と競合しますが、独自メディアによる集客力とデザイン×テクノロジーによる一貫した顧客体験で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 業績拡大とセグメント統合：売上高は前年同期比47.7%増の81.0億円と急成長し、不動産企画デザイン事業を譲渡して「cowcamo事業」単一セグメントへの集中を完了。
- キャッシュフローの悪化：自社企画商品の在庫確保を目的とした販売用不動産等の取得（約16.2億円増）により、営業CFは14.8億円の赤字へ転落。
- ガバナンスの再構築：元代表取締役のコンプライアンス問題発覚を受け、調査委員会の設置と再発防止策を策定。信頼回復が急務の局面。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：81.0億円（前年同期比47.7%増）。cowcamo事業のサービス改善と営業組織の強化が奏功しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年07月期 | 2022年07月期 | 2023年07月期 | 2024年07月期 | 2025年07月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | 54.8億円 | 81.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | 1.1億円 | 2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | 2.2億円 | 1.1億円 |
| 包括利益 | — | — | — | 2.1億円 | 1.1億円 |
| 純資産額 | — | — | — | 18.0億円 | 19.3億円 |
| 総資産額 | — | — | — | 42.2億円 | 61.4億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | 84円/株 | 94.85円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | 18.42円/株 | 9.38円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 18.26円/株 | 9.33円/株 |
| 自己資本比率 | — | — | — | 39.3% | 29.1% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 13.0% | 6.2% |
| 株価収益率 | — | — | — | 4930.0% | 6150.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -9.0億円 | -14.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 0.8億円 | -0.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 9.5億円 | 15.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 18.7億円 | 18.2億円 |
| 従業員数 | — | — | — | 19700.0% | 23500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | 6100.0% | 6900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 39.7億円 | 58.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 2.5億円 | 3.4億円 |
| 資産 | 42.2億円 | 61.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 17.1億円 | 35.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.1億円 | 7.1億円 |
| 負債 | 24.2億円 | 42.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 16.7億円 | 17.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 新株予約権 | 1.4億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 18.0億円 | 19.3億円 |
| 負債純資産 | 42.2億円 | 61.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 54.8億円 | 81.0億円 |
| 売上原価 | 26.6億円 | 45.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 28.2億円 | 35.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 26.7億円 | 32.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.6億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.1億円 | 2.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.0億円 | 1.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 1.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | -0.2億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.2億円 | 1.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.2億円 | 1.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -9.0億円 | -14.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.8億円 | -0.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.5億円 | 15.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.7億円 | 18.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.7億円 | 18.2億円 |