ＡＤワークスグループ 事業分析

1. 企業概要

株式会社ADワークスグループは、収益不動産の権利調整・リノベーション・販売を行う「収益不動産販売事業」と、プロパティ・マネジメントや賃貸管理を行う「ストック型フィービジネス」を主柱とする不動産グループです。日本国内（首都圏・関西・福岡）および米国（ロサンゼルス・ハワイ）を主要拠点としています。独自のビジネスモデルとして、個人富裕層を主要顧客とした不動産小口化商品（ARISTOシリーズ）を展開しており、競合他社が手薄な再生案件のバリューアップに強みを持っています。

2. 要点(3行)

• 国内の旺盛な投資需要を背景に、売上高は前期比20.7%増の499.1億円、経常利益は27.1%増の25.1億円と過去最高を更新。
• 不動産小口化商品の販売額が131.7億円（前年比264%）と急成長し、収益構造の多様化と高収益化が加速している。
• 総資産の59.6%を有利子負債が占める高レバレッジ経営であり、今後の金利上昇局面における支払利息増加が最大の懸念材料。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は499.1億円（前年同期比20.7%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は16.1億円（同13.4%増）と大幅な増収増益です。

• ROEと健全性: ROEは9.0%（前期8.6%）と上昇傾向にあり、第2次中期経営計画で掲げる目標8%を超過しています。一方で、PBRは0.5倍と1倍を大きく下回っていることを経営課題として認識しています。