企業解説
1. 企業概要
GVA TECH株式会社は、「法とすべての活動の垣根をなくす」をパーパスに掲げ、法律とITを融合させたリーガルテック事業を展開しています。主力製品は、全社を支える法務OS「OLGA（オルガ）」を中心とした「LegalTech SaaS事業」と、オンラインで登記申請を支援する「登記事業」の2本柱です。
- 主要製品・サービス
- OLGA: AI契約レビュー、法務案件管理、契約管理、AI法務アシスタントの4モジュールで構成されるSaaS。
- GVA 法人登記 / GVA 登記簿取得: 商業登記の書類作成や登記簿謄本取得をオンラインで完結させるサービス。
- 主要顧客: 法務部門を持つ大企業・中堅企業から、法務機能が乏しいスタートアップ・中小企業、および法律事務所まで幅広くカバーしています。
- 競合環境: リーガルテック市場は急成長しており、資本力のある大手ベンダーとの競争が激化しています。同社は「自社の基準にカスタマイズ可能な契約審査」や「法務部門以外（事業部門）への浸透」を差別化要因としています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年同期比60.0%増の11.65億円と急成長しているが、先行投資により5.32億円の当期純損失を計上し、赤字幅が拡大。
- 主力のOLGAはARRが6.96億円に達し、解約率（Net Revenue Churn Rate）も0.59%と極めて低水準で推移しており、ストック型収益の質は高い。
- IPOにより自己資本比率は43.67%まで回復したが、営業CFは依然として△2.96億円のマイナスであり、収益化に向けたARPUの向上が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 11.65億円（前年同期比60.0%増）。OLGAの新規顧客獲得と、登記事業の利用増が牽引しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1.3億円 | 2.8億円 | 4.2億円 | 7.3億円 | 11.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | -2.5億円 | -3.0億円 | -4.3億円 | -5.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.9億円 | -4.9億円 | -3.0億円 | -4.3億円 | -5.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 3.5億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 0.0億円 | 4.1億円 |
| 発行済株式総数 | 1,412,084株 | 1,412,084株 | 1,412,084株 | 1,412,084株 | 4,620,498株 |
| 発行済株式総数、Ａ種優先株式 | 286,101株 | 286,101株 | 286,101株 | 286,101株 | — |
| 発行済株式総数、Ａ２種優先株式 | 80,047株 | 80,047株 | 80,047株 | 80,047株 | — |
| 発行済株式総数、Ａ３種優先株式 | 321,750株 | 321,750株 | 321,750株 | 321,750株 | — |
| 発行済株式総数、Ｂ種優先株式 | — | 435,111株 | 628,161株 | 628,161株 | — |
| 発行済株式総数、Ｃ種優先株式 | — | — | — | 774,434株 | — |
| 純資産額 | 2.2億円 | 0.7億円 | -0.7億円 | 3.3億円 | 6.1億円 |
| 総資産額 | 5.0億円 | 3.9億円 | 4.5億円 | 10.2億円 | 13.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 106.63円/株 | 28.83円/株 | -405円/株 | -438.66円/株 | 122.99円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -103.1円/株 | -209.81円/株 | -114円/株 | -137.69円/株 | -144.61円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 44.5% | 18.7% | -16.6% | 28.9% | 43.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -2.4億円 | -2.6億円 | -3.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -1.6億円 | -2.2億円 | -3.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 3.3億円 | 8.6億円 | 6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 1.5億円 | 5.4億円 | 5.4億円 |
| 従業員数 | 3700.0% | 4100.0% | 4200.0% | 5000.0% | 6400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 100.0% | 300.0% | 400.0% | 400.0% | 400.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | — |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 6.5億円 | 6.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.7億円 | 6.2億円 |
| 資産 | 10.2億円 | 13.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4.3億円 | 5.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.5億円 | 1.9億円 |
| 負債 | 6.9億円 | 7.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2.9億円 | 5.7億円 |
| 新株予約権 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 3.3億円 | 6.1億円 |
| 負債純資産 | 10.2億円 | 13.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7.3億円 | 11.7億円 |
| 売上原価 | 2.5億円 | 4.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 4.7億円 | 7.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 8.9億円 | 12.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -4.2億円 | -5.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -4.3億円 | -5.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -4.3億円 | -5.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -4.3億円 | -5.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | -3.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -3.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 8.6億円 | 6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.8億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.4億円 | 5.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.4億円 | 5.4億円 |