企業解説
1. 企業概要
株式会社長栄は、不動産管理事業と不動産賃貸事業を両輪として事業を展開する企業です。不動産管理事業では、賃料収納、入退去管理、ビルメンテナンス、リフォーム工事、賃貸仲介、入居者管理サービスなどをワンストップで提供し、不動産オーナーの安定した賃貸経営を支援しています。不動産賃貸事業では、自社で取得・保有する賃貸用不動産(マンション、オフィスビル、ホテルなど)の賃貸を行っており、管理事業で培ったノウハウを活かしたリノベーションにより高水準の入居率を維持し、収益を上げています。事業展開地域は11都府県に及び、特に京都府に多くの物件を保有しています。
2. 要点(3行)
- 不動産管理と賃貸の両輪でノウハウを相互活用し、広範囲でワンストップサービスを提供。
- オーナー経営体制のもと、自社物件取得による賃貸事業拡大を成長戦略の柱とし、人材育成にも注力。
- 変動金利型借入金への依存、地域偏在、創業者依存のリスクを抱えるが、含み益不動産と潤沢な現預金を保有。
3. 経営者の質
代表取締役会長執行役員は創業者である長田修氏です。長田氏は松下電器産業(現パナソニックホールディングス)を経て、1980年に長栄を創業しました。創業以来一貫して不動産管理・賃貸事業に携わり、社会福祉法人の理事も兼務するなど、社会貢献にも積極的な姿勢が見られます。2025年6月からは会長執行役員として経営の監督・指導に回り、長年の経験を持つ船井渉氏が代表取締役社長執行役員に就任しました。船井渉氏も1997年の当社入社以来、管理部門の要職を歴任しており、事業現場への深い理解と実務経験が豊富であると推測されます。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 84.8億円 | 91.6億円 | 93.7億円 | 100.2億円 | 110.1億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 16.2億円 | 20.0億円 | 15.0億円 | 14.6億円 | 14.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 15.6億円 | 13.7億円 | 12.6億円 | 20.7億円 | 10.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失(△) | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.1億円 | 7.1億円 | 7.1億円 | 7.1億円 | 7.1億円 |
| 発行済株式総数 | 4,466,300株 | 4,473,400株 | 4,473,400株 | 4,473,400株 | 4,473,400株 |
| 純資産額 | 87.8億円 | 94.8億円 | 102.6億円 | 119.3億円 | 123.0億円 |
| 総資産額 | 535.7億円 | 568.5億円 | 606.5億円 | 666.9億円 | 730.2億円 |
| 1株当たり純資産額 | 1,966.85円/株 | 2,169.15円/株 | 2,347.08円/株 | 2,703.39円/株 | 2,804.44円/株 |
| 1株当たり配当額 | 105円/株 | 100円/株 | 107円/株 | 125円/株 | 125円/株 |
| 1株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 400.96円/株 | 310.07円/株 | 288.73円/株 | 471.08円/株 | 226.82円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 396.05円/株 | 305.92円/株 | 284.06円/株 | 465.77円/株 | 224.45円/株 |
| 自己資本比率 | 16.4% | 16.7% | 16.9% | 17.9% | 16.8% |
| 自己資本利益率 | 20.8% | 15.0% | 12.7% | 18.6% | 8.2% |
| 株価収益率 | 420.0% | 670.0% | 770.0% | 450.0% | 1060.0% |
| 配当性向 | 26.2% | 32.3% | 37.1% | 26.5% | 55.1% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 37.0億円 | 20.2億円 | 32.2億円 | 18.8億円 | 25.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 6.6億円 | -56.6億円 | -20.2億円 | -42.4億円 | -78.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.0億円 | 26.6億円 | 14.6億円 | 41.1億円 | 53.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 81.2億円 | 71.4億円 | 98.0億円 | 115.5億円 | 116.5億円 |
| 従業員数 | 24100.0% | 24200.0% | 25000.0% | 25400.0% | 26100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5200.0% | 6000.0% | 6200.0% | 6300.0% | 7500.0% |
| 株主総利回り | — | 129.9% | 145.2% | 145.2% | 170.1% |
| 株価指数における総利回り | — | 105.8% | 149.6% | 147.2% | 198.3% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 123.7億円 | 126.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 543.1億円 | 604.0億円 |
| 資産 | 666.9億円 | 730.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 41.3億円 | 46.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 506.3億円 | 560.3億円 |
| 負債 | 547.5億円 | 607.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 119.3億円 | 123.0億円 |
| 純資産 | 119.3億円 | 123.0億円 |
| 負債純資産 | 666.9億円 | 730.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 100.2億円 | 110.1億円 |
| 売上原価 | 66.6億円 | 73.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 33.5億円 | 36.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 15.5億円 | 16.5億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 18.0億円 | 19.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.5億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.0億円 | 8.2億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 14.6億円 | 14.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 15.4億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 29.9億円 | 14.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.8億円 | 4.6億円 |
| 法人税等調整額 | 2.5億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 9.3億円 | 4.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 20.7億円 | 10.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.8億円 | 25.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -42.4億円 | -78.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 41.1億円 | 53.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 17.5億円 | 1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 115.5億円 | 116.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 115.5億円 | 116.5億円 |