企業解説
1. 企業概要
ホームポジション株式会社は、静岡県を地盤とする東海エリアおよび関東エリアで新築戸建分譲事業を展開する不動産デベロッパーです。主力製品は、土地の形状に合わせたデザイン・間取りにこだわった分譲住宅であり、周辺相場を意識した値ごろ感のある価格帯での提供を強みとしています。2024年9月にケイアイスター不動産株式会社と資本業務提携を締結し、同社の持分法適用関連会社（議決権所有割合35.6％）となっています。競合環境としては、大手パワービルダーから地場の住宅会社まで幅広く存在しており、特に地盤の静岡県では競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 前期の赤字から一転し、当期純利益3.9億円とV字回復を達成したが、販売件数は461棟（前期比19.7%減）と低迷が続いている。
- ケイアイスター不動産との資本業務提携による約20億円の資金調達で自己資本比率が39.9%へ大幅改善したが、実態は営業CFが約19億円の巨額赤字であり、在庫蓄積によるキャッシュアウトが深刻。
- 総資産の7割超（106.8億円）を販売用不動産等が占めており、在庫回転期間が7.5ヶ月に長期化するなど、市況悪化時の価格改定・減損リスクを抱えた不安定な収益構造である。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は173.6億円（前期比12.0％減）と減収になりました。要因は販売件数が前期の574棟から461棟へ減少したことです。一方で、営業利益は5.6億円（前期は5.7億円の損失）、当期純利益は3.9億円（前期は6.9億円の損失）と黒字転換しました。これは長期滞留在庫の圧縮や販売管理費の抑制が寄与しています。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 134.3億円 | 184.4億円 | 198.5億円 | 197.3億円 | 173.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.6億円 | 7.1億円 | 1.7億円 | -7.5億円 | 4.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.2億円 | 4.8億円 | 1.2億円 | -6.9億円 | 3.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.0億円 | 3.9億円 | 3.9億円 | 4.0億円 | 14.0億円 |
| 発行済株式総数 | 2,295,000株 | 5,990,000株 | 5,990,000株 | 6,026,798株 | 9,360,198株 |
| 純資産額 | 31.2億円 | 41.8億円 | 41.5億円 | 34.4億円 | 57.7億円 |
| 総資産額 | 120.2億円 | 132.8億円 | 150.7億円 | 116.3億円 | 144.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 680.58円/株 | 697.76円/株 | 692.95円/株 | 571.07円/株 | 616.36円/株 |
| １株当たり配当額 | — | 25円/株 | 5円/株 | 10円/株 | 10円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 91.35円/株 | 98.37円/株 | 20.2円/株 | -115.3円/株 | 42.93円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 97.06円/株 | 20.06円/株 | — | 42.85円/株 |
| 自己資本比率 | 26.0% | 31.5% | 27.5% | 29.6% | 39.9% |
| 自己資本利益率 | 14.4% | 13.0% | 2.9% | -18.2% | 8.4% |
| 株価収益率 | — | 589.0% | 2025.0% | — | 1155.0% |
| 配当性向 | — | 25.4% | 24.8% | — | 23.3% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -24.0億円 | 4.7億円 | -13.6億円 | 29.0億円 | -19.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.2億円 | -0.3億円 | -1.0億円 | -6.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 22.5億円 | 9.0億円 | 15.4億円 | -24.8億円 | 22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.5億円 | 22.0億円 | 23.5億円 | 26.6億円 | 23.5億円 |
| 従業員数 | 8300.0% | 9100.0% | 10000.0% | 9500.0% | 10400.0% |
| 株主総利回り | — | — | 71.5% | 80.7% | 90.0% |
| 株価指数における総利回り | — | — | 122.0% | 145.2% | 168.8% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 111.5億円 | 138.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.8億円 | 6.6億円 |
| 資産 | 116.3億円 | 144.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 63.2億円 | 73.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 18.7億円 | 13.5億円 |
| 負債 | 81.9億円 | 87.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 34.4億円 | 57.7億円 |
| 純資産 | 34.4億円 | 57.7億円 |
| 負債純資産 | 116.3億円 | 144.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 197.3億円 | 173.6億円 |
| 売上原価 | 185.0億円 | 150.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.3億円 | 23.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 18.0億円 | 17.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -5.7億円 | 5.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.1億円 | 2.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -7.5億円 | 4.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -7.5億円 | 3.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | -0.6億円 | -0.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -6.9億円 | 3.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 29.0億円 | -19.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -6.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -24.8億円 | 22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.1億円 | -3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.6億円 | 23.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.6億円 | 23.5億円 |