企業解説
1. 企業概要
株式会社神戸物産は、「食の製販一体体制」を強みとする食品企業の最大手です。主軸の**「業務スーパー」**事業では、国内・海外の自社工場や協力工場で製造したプライベートブランド（PB）商品を中心に、フランチャイズ（FC）本部として商品の企画・開発・調達・卸売を行っています。
- 主要製品・サービス：業務スーパー向けPB商品（冷凍食品、加工食品等）、外食事業（「神戸クック・ワールドビュッフェ」「プレミアムカルビ」）、中食事業（「馳走菜」）、エコ再生エネルギー事業。
- 主要顧客：最大顧客は株式会社G-7スーパーマートであり、総販売実績の17.5％（890億円）を占めています。
- 競合環境：低価格志向の強まりを受け、ドラッグストアや他のディスカウントスーパーとの競争が激化していますが、独自の製販一体モデルによる圧倒的な価格競争力とPB商品比率の高さで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高5,078億円（前年同期比10.0％増）と大台を突破し、PB商品の強化とメディア露出増を背景に主力の業務スーパー事業が牽引。
- ROE（自己資本利益率）17.8％、自己資本比率55.4％と極めて高い資本効率と財務の健全性を維持しつつ、営業CFは307億円と利益を上回る質を確保。
- 製造拠点の拡充を目的としたM&A（サガミベーカリー、湘南アンレーヴの買収）を積極化しており、内製化による利益率のさらなる向上が期待される。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は増収増益の堅調なトレンドを継続しています。
- 売上高：5,078億83百万円（前年同期比10.0％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3408.7億円 | 3620.6億円 | 4068.1億円 | 4615.5億円 | 5078.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 236.5億円 | 290.9億円 | 321.3億円 | 299.7億円 | 315.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 150.5億円 | 195.9億円 | 208.3億円 | 205.6億円 | 214.4億円 |
| 包括利益 | 142.5億円 | 200.9億円 | 218.8億円 | 199.9億円 | 213.7億円 |
| 純資産額 | 592.7億円 | 782.2億円 | 972.2億円 | 1144.5億円 | 1327.7億円 |
| 総資産額 | 1481.8億円 | 1567.4億円 | 1802.8億円 | 2118.9億円 | 2333.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 267.42円/株 | 350.49円/株 | 433.53円/株 | 506.23円/株 | 584.81円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 69.86円/株 | 90.48円/株 | 95.35円/株 | 93.59円/株 | 97.09円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 68.24円/株 | 88.52円/株 | 93.87円/株 | 92.51円/株 | 96.41円/株 |
| 自己資本比率 | 39.0% | 48.8% | 52.7% | 52.7% | 55.4% |
| 自己資本利益率 | 29.5% | 29.2% | 24.3% | 19.9% | 17.8% |
| 株価収益率 | 4220.0% | 4330.0% | 3390.0% | 4000.0% | 3830.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 195.4億円 | 212.6億円 | 215.8億円 | 303.4億円 | 307.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -173.1億円 | -174.1億円 | -124.8億円 | -68.2億円 | -101.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -37.0億円 | -165.3億円 | -37.5億円 | 0.8億円 | -56.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 682.9億円 | 567.1億円 | 657.5億円 | 912.6億円 | 1073.1億円 |
| 従業員数 | 137200.0% | 148800.0% | 156500.0% | 156200.0% | 162900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 71200.0% | 104400.0% | 101900.0% | 128200.0% | 136400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1416.4億円 | 1610.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 702.5億円 | 723.0億円 |
| 資産 | 2118.9億円 | 2333.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 490.6億円 | 569.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 483.8億円 | 436.9億円 |
| 負債 | 974.4億円 | 1006.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1123.5億円 | 1301.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -6.6億円 | -7.3億円 |
| 新株予約権 | 27.6億円 | 34.0億円 |
| 純資産 | 1144.5億円 | 1327.7億円 |
| 負債純資産 | 2118.9億円 | 2333.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4615.5億円 | 5078.8億円 |
| 売上原価 | 4088.3億円 | 4494.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 527.2億円 | 584.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 220.0億円 | 240.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 307.2億円 | 343.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 38.1億円 | 16.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 45.5億円 | 44.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 299.7億円 | 315.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 2.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 299.6億円 | 314.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 96.1億円 | 103.3億円 |
| 法人税等調整額 | -2.1億円 | -3.5億円 |
| 法人税等 | 94.0億円 | 99.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 205.6億円 | 214.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 205.6億円 | 214.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 303.4億円 | 307.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -68.2億円 | -101.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.8億円 | -56.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 19.1億円 | 10.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 255.1億円 | 160.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 912.6億円 | 1073.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 912.6億円 | 1073.1億円 |