企業解説
1. 企業概要
株式会社ソリトンシステムズは、ITセキュリティを中核に、映像伝送や半導体設計など高度な独自技術を有する独立系技術集団です。
- 事業内容: 情報漏洩対策や認証システム等の「ITセキュリティ事業」（連結売上の94%を占める）、モバイル回線を用いた「映像コミュニケーション事業」、アナログ・デジタル混在半導体等の「Eco 新規事業開発」の3領域を展開。
- 主要製品: 認証アプライアンス「NetAttest EPS」、ID認証サービス「Soliton OneGate」、高精細映像伝送「Smart-telecaster」など。
- 主要顧客: 官公庁、金融機関、一般企業など。特定の販売先として、ダイワボウ情報システム株式会社向けが売上高の12.3%（22.8億円）を占める。
- 競合環境: セキュリティ分野ではグローバルベンダーや国内大手SIerと競合するが、独自開発のハードウェアとソフトウェアを組み合わせたニッチトップ戦略で高いシェアを維持。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は、公共案件の端境期や先行投資（人件費・研究開発費）の増加により、売上高186.1億円（前年比2.4%減）、営業利益20.4億円（同21.7%減）の減収減益。
- 映像コミュニケーション事業が黒字化を達成した一方、Eco新規事業はアナログエッジAIチップ等の開発負担により3.3億円の赤字を計上。
- 配当は年52円（配当性向59.2%）へ大幅増配し、自己資本比率52.7%、現金等残高146.9億円と極めて強固な財務基盤を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 186.1億円（前期比4.5億円減）。中央省庁向けの大型案件（約4億円）が前期に集中した反動が主な要因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 164.6億円 | 173.9億円 | 197.6億円 | 190.6億円 | 186.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.4億円 | 24.9億円 | 22.0億円 | 28.1億円 | 21.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.8億円 | 18.7億円 | 15.9億円 | 19.4億円 | 17.3億円 |
| 包括利益 | 14.0億円 | 18.2億円 | 15.0億円 | 18.4億円 | 16.4億円 |
| 純資産額 | 70.3億円 | 84.8億円 | 96.2億円 | 111.3億円 | 122.8億円 |
| 総資産額 | 160.1億円 | 173.1億円 | 192.6億円 | 226.2億円 | 232.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 377.64円/株 | 457.12円/株 | 518.28円/株 | 599.9円/株 | 662.01円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 78.27円/株 | 101.08円/株 | 85.74円/株 | 104.55円/株 | 93.11円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 43.8% | 48.9% | 49.8% | 49.1% | 52.7% |
| 自己資本利益率 | 21.9% | 24.2% | 17.6% | 18.7% | 14.8% |
| 株価収益率 | 2300.0% | 1380.0% | 1240.0% | 1330.0% | 1230.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.2億円 | 20.8億円 | 23.0億円 | 36.4億円 | 20.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.2億円 | -4.6億円 | -3.0億円 | -0.6億円 | -2.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.1億円 | -4.8億円 | -2.5億円 | -4.0億円 | -5.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.0億円 | 84.5億円 | 102.0億円 | 133.9億円 | 146.9億円 |
| 従業員数 | 64200.0% | 65300.0% | 65900.0% | 65900.0% | 67800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 19300.0% | 19800.0% | 20200.0% | 20000.0% | 17400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 199.5億円 | 209.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 26.7億円 | 23.9億円 |
| 資産 | 226.2億円 | 232.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 114.0億円 | 108.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.9億円 | 1.6億円 |
| 負債 | 114.9億円 | 110.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 112.5億円 | 124.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -1.4億円 | -2.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 111.3億円 | 122.8億円 |
| 負債純資産 | 226.2億円 | 232.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 190.6億円 | 186.1億円 |
| 売上原価 | 105.0億円 | 103.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 85.6億円 | 82.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 59.5億円 | 62.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 26.1億円 | 20.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.4億円 | 1.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 28.1億円 | 21.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.6億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 28.1億円 | 21.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.3億円 | 3.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | 0.9億円 |
| 過年度法人税等 | — | 0.1億円 |
| 法人税等 | 8.7億円 | 4.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 19.3億円 | 17.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 19.4億円 | 17.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 36.4億円 | 20.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -2.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -5.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 31.9億円 | 13.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 133.9億円 | 146.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 133.9億円 | 146.9億円 |