企業解説
1. 企業概要
ＤＣＭホールディングスは、日本最大級のホームセンターグループです。主にホームセンター事業（ＤＣＭ㈱等）と、家電を中心としたＥＣ事業（エクスプライス㈱）を展開しています。
- 主要製品・サービス：ＤＩＹ関連、園芸、ペット用品、ハウスキーピング（日用品）、ホームエレクトロニクス、ホームファニシングなど。自社プライベートブランド（PB）の開発に注力。
- 競合環境：ホームセンター業界内での競争に加え、ECサイト、ドラッグストア、ディスカウントストアとの業態を越えたシェア争いが激化しています。
2. 要点(3行)
- 連結業績は過去最高水準：㈱ケーヨーの完全子会社化・合併に伴い、営業収益5,446億円（前年比11.5%増）、営業利益332億円（同15.8%増）と大幅増収増益を達成。
- M&A主導の規模拡大：既存店の天候不順による苦戦をM&Aで補完。さらに2025年5月には㈱エンチョーの完全子会社化（株式交換）を発表し、ドミナント戦略を加速。
- 収益性向上への課題：減損損失18億円の計上や子会社エクスプライスの利益率の低さ（営業利益率0.8%）が重石となり、ROEは6.7%と中期計画目標（7.5%）に届かず。
3. 業績・収益性のトレンド
- 収益状況：営業収益5,446億円（11.5%増）、営業利益332億円（15.8%増）。増収の主因は、2023年11月に連結化した㈱ケーヨーの寄与です。一方、親会社株主に帰属する当期純利益は171億円（20.1%減）と減益。これは前期に計上された段階取得に係る差益（76億円）の反動と、店舗の減損損失等が影響しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 4711.9億円 | 4447.5億円 | 4768.2億円 | 4886.1億円 | 5446.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 295.5億円 | 303.2億円 | 295.6億円 | 274.1億円 | 310.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 185.9億円 | 188.1億円 | 181.3億円 | 214.5億円 | 171.4億円 |
| 包括利益 | 225.2億円 | 166.9億円 | 175.3億円 | 246.2億円 | 189.4億円 |
| 純資産額 | 2342.1億円 | 2407.3億円 | 2433.5億円 | 2512.7億円 | 2643.0億円 |
| 総資産額 | 4908.5億円 | 4491.5億円 | 5159.6億円 | 6227.3億円 | 6479.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,531.66円/株 | 1,624.22円/株 | 1,738.39円/株 | 1,877.9円/株 | 1,972.62円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 127.34円/株 | 126.2円/株 | 125.03円/株 | 159.49円/株 | 128.01円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 121.26円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.7% | 53.6% | 47.2% | 40.4% | 40.8% |
| 自己資本利益率 | 8.6% | 7.9% | 7.5% | 8.7% | 6.7% |
| 株価収益率 | 830.0% | 880.0% | 920.0% | 900.0% | 1070.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 452.4億円 | -37.2億円 | 156.1億円 | 321.0億円 | 365.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -160.0億円 | -74.9億円 | -384.6億円 | -579.8億円 | -149.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 124.2億円 | -246.2億円 | 343.8億円 | 639.7億円 | 40.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 799.3億円 | 441.0億円 | 556.4億円 | 937.3億円 | 1194.1億円 |
| 従業員数 | 405900.0% | 402500.0% | 410200.0% | 495500.0% | 464600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1109100.0% | 1085700.0% | 1071700.0% | 1223800.0% | 1173900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2681.1億円 | 2923.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 3546.2億円 | 3555.6億円 |
| 資産 | 6227.3億円 | 6479.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1687.1億円 | 1277.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 2027.5億円 | 2559.3億円 |
| 負債 | 3714.6億円 | 3836.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2455.9億円 | 2568.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 56.9億円 | 74.8億円 |
| 純資産 | 2512.7億円 | 2643.0億円 |
| 負債純資産 | 6227.3億円 | 6479.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4813.1億円 | 5361.3億円 |
| 売上原価 | 3210.4億円 | 3534.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1602.7億円 | 1826.6億円 |
| 営業収入 | ||
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 1675.7億円 | 1911.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1388.8億円 | 1579.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 286.9億円 | 332.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 13.0億円 | 16.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 25.7億円 | 38.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 274.1億円 | 310.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 77.4億円 | 5.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 50.8億円 | 24.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 300.8億円 | 291.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 84.9億円 | 117.2億円 |
| 法人税等調整額 | 1.1億円 | 2.4億円 |
| 法人税等 | 86.0億円 | 119.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 214.8億円 | 171.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 214.5億円 | 171.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 321.0億円 | 365.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -579.8億円 | -149.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 639.7億円 | 40.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 380.9億円 | 256.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 937.3億円 | 1194.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 937.3億円 | 1194.1億円 |