企業解説
1. 企業概要
株式会社銚子丸は、千葉・東京・埼玉・神奈川の1都3県を中心に、グルメ回転寿司「すし銚子丸」を直営展開する企業です。
- 事業内容: 寿司の製造・販売を主軸とした単一セグメント（寿司事業）です。
- 主要製品・サービス: 「すし銚子丸」を核とし、進化型ブランド「すし銚子丸 雅」、都市型コンセプト店「鮨Yasuke」、完全予約制の高級寿司「鮨元」など、多様な価格帯・形態で91店舗（2025年2月末時点）を運営しています。
- 主要顧客: 一般消費者がメインであり、特定の法人顧客への依存度はありません。
- 競合環境: 大手低価格回転寿司チェーン（スシロー、くら寿司等）との差別化を図るため、「職人が握る」「市場直送の鮮魚」を強みとしたグルメ回転寿司という中高価格帯のポジションを確立しています。
2. 要点(3行)
- 決算期変更（5月から2月へ）に伴う約9ヶ月間の変則決算。売上高173.88億円、営業利益10.52億円を計上。
- 米国での共同事業（ロイヤルHD、双日との合弁会社）設立や、国内での大規模改装・新業態への投資を加速。
- 自己株式の取得に約18.9億円を投じるなど強力な株主還元を実施しつつ、自己資本比率72.6%と極めて高い財務健全性を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 当期は決算期変更（2024年5月16日〜2025年2月28日の約9ヶ月間）のため、前期（12ヶ月）と単純比較はできませんが、売上高173.88億円、営業利益10.52億円、当期純利益5.82億円となりました。価格改定や店舗改装効果により、既存店の収益性は底堅く推移しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 177.9億円 | 170.3億円 | 193.1億円 | 213.6億円 | 173.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.6億円 | 16.8億円 | 7.9億円 | 17.4億円 | 10.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.8億円 | 10.6億円 | 5.6億円 | 10.7億円 | 5.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | -0.2億円 |
| 資本金 | 3.1億円 | 3.1億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 14,518,000株 | 14,518,000株 | 14,518,000株 | 14,518,000株 | 14,518,000株 |
| 純資産額 | 69.1億円 | 78.8億円 | 83.7億円 | 93.1億円 | 78.7億円 |
| 総資産額 | 127.0億円 | 109.8億円 | 114.0億円 | 128.4億円 | 108.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 503.48円/株 | 574.26円/株 | 609円/株 | 676.31円/株 | 628.01円/株 |
| １株当たり配当額 | 6円/株 | 6円/株 | 12円/株 | 12円/株 | 12円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 27.66円/株 | 77.16円/株 | 40.75円/株 | 78.33円/株 | 42.82円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 27.66円/株 | 77.14円/株 | 40.73円/株 | 78.04円/株 | 42.67円/株 |
| 自己資本比率 | 54.3% | 71.7% | 73.2% | 72.3% | 72.6% |
| 自己資本利益率 | 5.6% | 14.3% | 6.9% | 12.2% | 6.8% |
| 株価収益率 | 3890.0% | 1440.0% | 2920.0% | 2420.0% | 3520.0% |
| 配当性向 | 21.7% | 7.8% | 29.4% | 15.3% | 28.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.5億円 | 13.9億円 | 4.3億円 | 23.8億円 | 6.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -6.4億円 | -10.2億円 | -18.4億円 | -10.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 28.4億円 | -29.7億円 | -0.1億円 | -1.3億円 | -17.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 86.0億円 | 63.8億円 | 57.7億円 | 61.8億円 | 40.0億円 |
| 従業員数 | 48200.0% | 46500.0% | 46800.0% | 49100.0% | 51100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 95100.0% | 92200.0% | 96200.0% | 99600.0% | 101800.0% |
| 株主総利回り | 95.1% | 98.7% | 106.8% | 170.2% | 136.9% |
| 株価指数における総利回り | 132.2% | 134.0% | 156.3% | 206.4% | 205.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 80.8億円 | 57.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 47.7億円 | 50.6億円 |
| 資産 | 128.4億円 | 108.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 30.3億円 | 25.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.0億円 | 3.8億円 |
| 負債 | 35.3億円 | 29.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 92.8億円 | 78.4億円 |
| 純資産 | 93.1億円 | 78.7億円 |
| 負債純資産 | 128.4億円 | 108.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 213.6億円 | 173.9億円 |
| ▶ 売上原価 | 82.8億円 | 67.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 130.8億円 | 106.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 113.7億円 | 96.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 17.1億円 | 10.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.4億円 | 10.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.0億円 | 2.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 15.4億円 | 8.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.5億円 | 2.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 4.7億円 | 2.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.7億円 | 5.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.8億円 | 6.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.4億円 | -10.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -17.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.1億円 | -21.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 61.8億円 | 40.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 61.8億円 | 40.0億円 |