企業解説
1. 企業概要
東洋紡株式会社は、かつての紡績名門から高機能フィルム、ライフサイエンス、環境・機能材を核とする高機能素材メーカーへと転換を遂げた企業です。主要製品は液晶偏光板保護フィルム「コスモシャインSRF」、包装用フィルム、診断薬用酵素、医用膜、海水淡水化用RO膜など多岐にわたります。競合環境としては、フィルム分野では化学・素材大手各社と競合しますが、SRFのようなニッチ・高付加価値市場で独自の地位を築いています。また、2023年4月には三菱商事との合弁会社「東洋紡エムシー」を設立し、グローバルな販売網と経営力を取り入れた事業構造改革を推進しています。
2. 要点(3行)
- 収益性は回復途上にあるが、減損損失の計上等により親会社株主純利益は20億円（前年比18.4%減）に留まり、ROEは1.0%と極めて低い水準。
- 液晶用フィルム等の重点事業は堅調な一方、包装用フィルムやライフサイエンスの一部で立ち上げ遅れやコスト増が利益の足かせとなっている。
- 大型投資に伴い有利子負債が増加し、D/Eレシオは1.37倍、自己資本比率は31.6%へ低下しており、財務健全性の維持が喫緊の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の売上高は4,220億円（前年比1.9%増）、営業利益は167億円（同85.1%増）、経常利益は106億円（同52.1%増）と増収増益を達成しました。しかし、最終的な親会社株主に帰属する当期純利益は20億円（同18.4%減）と低迷しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3374.1億円 | 3757.2億円 | 3999.2億円 | 4142.6億円 | 4220.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 207.1億円 | 230.9億円 | 65.9億円 | 69.6億円 | 105.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 42.0億円 | 128.7億円 | -6.5億円 | 24.6億円 | 20.0億円 |
| 包括利益 | 94.7億円 | 121.1億円 | -12.3億円 | 124.5億円 | 54.3億円 |
| 純資産額 | 1886.3億円 | 1971.5億円 | 2214.2億円 | 2300.9億円 | 2320.4億円 |
| 総資産額 | 4911.9億円 | 5177.7億円 | 5889.1億円 | 6069.9億円 | 6178.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,090.47円/株 | 2,192.17円/株 | 2,146.46円/株 | 2,236.5円/株 | 2,215.11円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 47.3円/株 | 144.75円/株 | -7.37円/株 | 27.87円/株 | 22.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 37.8% | 37.6% | 32.2% | 32.5% | 31.6% |
| 自己資本利益率 | 2.3% | 6.8% | -0.3% | 1.3% | 1.0% |
| 株価収益率 | 3011.0% | 755.0% | — | 4044.0% | 4145.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 350.3億円 | 171.0億円 | 78.0億円 | 215.9億円 | 301.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -316.8億円 | -246.1億円 | -360.1億円 | -587.8億円 | -463.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 53.4億円 | -17.3億円 | 613.0億円 | 82.6億円 | 104.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 345.3億円 | 264.3億円 | 602.0億円 | 333.1億円 | 274.3億円 |
| 従業員数 | 1014900.0% | 1050300.0% | 1088500.0% | 1066800.0% | 997600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 110700.0% | 132600.0% | 157500.0% | 147200.0% | 147900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2737.3億円 | 2674.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 3332.6億円 | 3503.0億円 |
| 資産 | 6069.9億円 | 6178.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1841.5億円 | 1603.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 1927.5億円 | 2254.3億円 |
| 負債 | 3769.0億円 | 3857.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1542.3億円 | 1524.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 428.1億円 | 428.8億円 |
| 非支配株主持分 | 330.5億円 | 367.3億円 |
| 純資産 | 2300.9億円 | 2320.4億円 |
| 負債純資産 | 6069.9億円 | 6178.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4142.6億円 | 4220.3億円 |
| 売上原価 | 3262.7億円 | 3249.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 880.0億円 | 970.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 790.0億円 | 804.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 90.0億円 | 166.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 37.0億円 | 31.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 57.4億円 | 92.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 69.6億円 | 105.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 33.1億円 | 23.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 46.9億円 | 57.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 55.9億円 | 71.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 53.0億円 | 32.5億円 |
| 法人税等調整額 | -33.0億円 | -12.8億円 |
| 法人税等 | 20.1億円 | 19.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 35.8億円 | 52.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 11.3億円 | 32.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.6億円 | 20.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 215.9億円 | 301.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -587.8億円 | -463.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 82.6億円 | 104.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 20.3億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -268.9億円 | -58.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 333.1億円 | 274.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 333.1億円 | 274.3億円 |