企業解説
1. 企業概要
株式会社海帆は、居酒屋を中心とした飲食事業を祖業とし、現在は再生可能エネルギー事業およびメディカル事業（美容クリニック運営支援）へと多角化を進めている企業です。主力の「新時代」フランチャイズ加盟店舗を含む46店舗（2025年3月末）の展開に加え、太陽光発電設備による売電・設備販売、さらには2024年8月に買収したMS法人（メディカル・サービス法人）を通じた美容クリニックのコンサルティングを手掛けています。
2. 要点（3行）
- 売上高は前期比14.3%増の27.91億円と伸長したが、7.37億円の純損失を計上し、依然として厳しい収益状況が継続。
- 新規参入のメディカル事業が営業利益1.07億円と黒字化に貢献する一方、飲食事業の利益が大幅減、エネルギー事業は赤字が続く。
- 「継続企業の前提に関する注記（GC注記）」が付され、財務制限条項への抵触も判明しており、資金繰りと法的リスクに強い懸念が残る。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は27.91億円（前期比14.3%増）となりました。増収の主因は、新型コロナウイルス対策の行動制限緩和に伴う飲食需要の回復と、新規セグメントであるメディカル事業の寄与（2.80億円）です。 一方、利益面では、営業損失4.62億円（前期は5.87億円の損失）、経常損失5.04億円（前期は5.68億円の損失）、親会社株主に帰属する当期純損失7.37億円（前期は7.12億円の損失）と、赤字幅は縮小傾向にあるものの依然として深刻な状況です。
- 自己資本比率: 30.7%（前期24.6%から上昇）。株式交換や新株予約権の行使により資本金・資本剰余金がそれぞれ約6.27億円増加したことが寄与しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | 20.9億円 | 24.4億円 | 27.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | -6.3億円 | -5.7億円 | -5.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | -11.4億円 | -7.1億円 | -7.4億円 |
| 包括利益 | — | — | -11.4億円 | -7.1億円 | -7.4億円 |
| 純資産額 | — | — | 2.9億円 | 8.9億円 | 14.8億円 |
| 総資産額 | — | — | 26.6億円 | 36.2億円 | 45.8億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | 6.73円/株 | 17.54円/株 | 26.89円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | -36.37円/株 | -15.52円/株 | -14.26円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | 9.6% | 24.6% | 30.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -5.8億円 | -6.3億円 | -2.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -12.9億円 | -7.6億円 | -4.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 6.3億円 | 17.1億円 | 3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 2.6億円 | 5.8億円 | 2.1億円 |
| 従業員数 | — | — | 6200.0% | 7300.0% | 8800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | 11800.0% | 10200.0% | 10700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 11.8億円 | 7.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 24.3億円 | 38.1億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 36.2億円 | 45.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 20.1億円 | 19.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.1億円 | 11.6億円 |
| 負債 | 27.3億円 | 30.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 8.9億円 | 14.1億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.8億円 |
| 純資産 | 8.9億円 | 14.8億円 |
| 負債純資産 | 36.2億円 | 45.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 24.4億円 | 27.9億円 |
| 売上原価 | 8.0億円 | 8.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 16.5億円 | 19.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 22.3億円 | 24.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -5.9億円 | -4.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.7億円 | -5.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.2億円 | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -6.6億円 | -6.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 1.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | 1.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -7.1億円 | -7.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -7.1億円 | -7.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -2.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -4.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 17.1億円 | 3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.2億円 | -3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.8億円 | 2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.8億円 | 2.1億円 |