海帆 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 赤字幅の拡大とM&A加速: 売上高は前年同期比26.5%増と伸長したが、人件費高騰や販管費増により営業損失は2.31億円（前年同期は1.15億円の損失）へ拡大。
• 財務体質の急変と大型のれん: ネパールの水力発電事業3社の連結化により「のれん」が約21億円増加。第三者割当増資等により自己資本比率は56.3%（前期末30.7%）へ急改善。
• 極めて野心的な通期計画: 通期売上高154億円、営業利益16億円という巨大な計画に対し、1Qの進捗率は売上で5%台、利益は大幅赤字と、今後の急回復に依存する綱渡りの状況。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 7.91億円（前年同期比 26.5%増）
• 営業利益: △2.31億円（前年同期は △1.15億円）
• 経常利益: △2.59億円（前年同期は △1.21億円）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: △2.78億円（前年同期は △1.44億円）

通期計画に対する進捗率と勢い: 通期売上高計画154.01億円に対し、進捗率はわずか**5.1%**に留まります。前年同期の売上高（6.25億円）からの増収勢いはあるものの、通期で154億円（前期実績比で約5.5倍の急拡大を想定）を達成するためのモメンタムとしては、1Q時点では極めて低調なスタートと言わざるを得ません。利益面でも通期16億円の黒字計画に対し2億円超の赤字を計上しており、通期計画の信憑性に疑問が残る着地です。

3. セグメント別のモメンタム

• 飲食事業（減速）: 売上高 6.00億円（前年同期比 1.5%減）、セグメント利益 368万円（同 90.2%減）。「新時代」への業態転換を進めるも、原材料・人件費高騰の影響を強く受け、利益が大幅に圧縮されています。