企業解説
1. 企業概要
株式会社ファンデリーは、管理栄養士・栄養士が中心となり、健康食宅配事業を主軸に展開する企業です。
- 事業内容: 主な事業は、健康食宅配の「MFD事業（ミールタイム）」、国産食材にこだわった冷凍食宅配の「CID事業（旬をすぐに）」、および食品メーカー向け広告等の「マーケティング事業」の3つです。
- 主要製品・サービス: 制限食（ヘルシー食、低たんぱく食等）の宅配サービス、および冷凍弁当。
- 主要顧客: 生活習慣病患者（糖尿病、腎臓病等）や高齢者層がメイン。全国19,212箇所の医療機関等を通じた紹介ネットワークが強み。
- 競合環境: 宅食市場の拡大に伴い、ワタミやヨシケイ等の大手、およびナッシュ（nosh）等の新興冷凍弁当メーカーとの競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高24.64億円（前期比6.9%減）、純損失1.83億円と赤字転落し、自己資本比率は5.3%まで急低下。
- 注力したCID事業（旬をすぐに）が売上高36.1%減、セグメント損失3.89億円と大きく低迷し、経営の足かせとなっている。
- 財務制限条項への抵触により「継続企業の前提に関する重要事象等」が記載され、資金繰りと事業継続に重大な疑義が生じている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は24.64億円（前期比6.9%減）。営業損益は1.33億円の赤字（前期は0.58億円の黒字）に転落しました。減収に加え、CID事業での販売苦戦と原材料高騰による仕入原価の上昇が利益を圧迫しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 30.6億円 | 31.2億円 | 28.1億円 | 26.5億円 | 24.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.6億円 | -1.6億円 | -2.8億円 | 0.6億円 | -1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.7億円 | -19.5億円 | -2.8億円 | 0.7億円 | -1.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 |
| 発行済株式総数 | 6,457,500株 | 6,457,500株 | 6,457,500株 | 6,470,100株 | 6,470,100株 |
| 純資産額 | 26.1億円 | 6.4億円 | 3.5億円 | 4.1億円 | 2.2億円 |
| 総資産額 | 77.3億円 | 54.6億円 | 49.4億円 | 46.3億円 | 41.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 408.82円/株 | 99.25円/株 | 53.37円/株 | 64円/株 | 35.03円/株 |
| １株当たり配当額 | 3円/株 | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -58.79円/株 | -306.54円/株 | -44.79円/株 | 10.49円/株 | -28.97円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 10.47円/株 | — |
| 自己資本比率 | 33.6% | 11.6% | 6.8% | 8.8% | 5.3% |
| 自己資本利益率 | -13.2% | -120.7% | -58.7% | 17.9% | -58.5% |
| 株価収益率 | — | — | — | 3960.0% | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | 7.4億円 | 1.9億円 | 0.7億円 | 2.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.7億円 | -0.5億円 | -0.0億円 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -2.9億円 | -2.8億円 | -2.7億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.7億円 | 10.7億円 | 9.8億円 | 7.8億円 | 7.6億円 |
| 従業員数 | 6500.0% | 5100.0% | 5200.0% | 4700.0% | 4000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 500.0% | 200.0% | 400.0% | 600.0% | 600.0% |
| 株主総利回り | 89.4% | 43.0% | 38.2% | 58.3% | 53.4% |
| 株価指数における総利回り | 194.0% | 127.4% | 120.9% | 120.4% | 105.1% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 13.7億円 | 11.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 32.6億円 | 30.2億円 |
| 資産 | 46.3億円 | 41.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.0億円 | 5.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 37.2億円 | 34.5億円 |
| 負債 | 42.2億円 | 39.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4.1億円 | 2.2億円 |
| 純資産 | 4.1億円 | 2.2億円 |
| 負債純資産 | 46.3億円 | 41.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 26.5億円 | 24.6億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 13.0億円 | 10.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 12.4億円 | 11.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.6億円 | -1.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.6億円 | -1.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| 特別損失 | ||
| 特別損失 | 0.0億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.7億円 | -1.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.7億円 | -1.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | 2.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.0億円 | -0.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.9億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.8億円 | 7.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.8億円 | 7.6億円 |