企業解説
1. 企業概要
株式会社ファンデリーは、医療機関との連携を強みとする健康食宅配サービス（MFD事業）、旬の国産食材にこだわった冷凍食宅配サービス（CID事業）、およびこれらの基盤を活用した広告枠販売やサンプリング業務受託などのマーケティング事業を展開しています。主要な製品・サービスは、生活習慣病患者向けの「ミールタイム」（MFD事業）と、国産旬食材を用いた「旬をすぐに」（CID事業）です。収益の大部分はMFD事業から得られており、CID事業は成長途上にあります。同社のビジネスモデルは、単に食事を提供するだけでなく、専門家によるカウンセリングや情報提供を通じて、顧客の健康生活を総合的にサポートする「ヘルスケア総合企業」を目指すものです。
2. 要点(3行)
医療機関との強固なネットワークを基盤に健康食宅配（MFD）と国産旬食材の冷凍食宅配（CID）、および関連マーケティングを展開。MFDが売上を牽引する中、CIDの収益化と顧客拡大が成長の鍵。財務制限条項抵触による継続企業の前提に係る不確実性があるものの、金融機関との協議により合意形成済み。
3. 経営者の質
- 代表取締役の氏名・略歴: 阿部 公祐氏が代表取締役を務めています。同氏は朝日火災海上保険（現楽天損害保険）に入社後、2000年9月に当社を設立しました。MFD事業部長も兼任しており、事業の最前線から経営まで深く関与しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 31.2億円 | 28.1億円 | 26.5億円 | 24.6億円 | 26.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.6億円 | -2.8億円 | 0.6億円 | -1.8億円 | 0.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -19.5億円 | -2.8億円 | 0.7億円 | -1.8億円 | 0.7億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 | 2.8億円 |
| 発行済株式総数 | 6,457,500株 | 6,457,500株 | 6,470,100株 | 6,470,100株 | 12,940,200株 |
| 純資産額 | 6.4億円 | 3.5億円 | 4.1億円 | 2.2億円 | 2.9億円 |
| 総資産額 | 54.6億円 | 49.4億円 | 46.3億円 | 41.8億円 | 39.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 49.63円/株 | 26.68円/株 | 32円/株 | 17.51円/株 | 23.27円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -153.27円/株 | -22.39円/株 | 5.24円/株 | -14.48円/株 | 5.75円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 5.24円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 11.6% | 6.8% | 8.8% | 5.3% | 7.4% |
| 自己資本利益率 | -120.7% | -58.7% | 17.9% | -58.5% | 28.2% |
| 株価収益率 | — | — | 3960.0% | — | 5060.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.4億円 | 1.9億円 | 0.7億円 | 2.5億円 | 1.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -0.0億円 | 0.0億円 | -0.0億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | -2.8億円 | -2.7億円 | -2.7億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.7億円 | 9.8億円 | 7.8億円 | 7.6億円 | 5.5億円 |
| 従業員数 | 5100.0% | 5200.0% | 4700.0% | 4000.0% | 4100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 200.0% | 400.0% | 600.0% | 600.0% | 600.0% |
| 株主総利回り | 47.8% | 42.5% | 65.0% | 59.6% | 91.2% |
| 株価指数における総利回り | 65.7% | 62.3% | 62.0% | 54.1% | 58.1% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 11.6億円 | 10.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 30.2億円 | 29.0億円 |
| 資産 | 41.8億円 | 39.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.1億円 | 5.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 34.5億円 | 31.8億円 |
| 負債 | 39.6億円 | 36.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2.2億円 | 2.9億円 |
| 純資産 | 2.2億円 | 2.9億円 |
| 負債純資産 | 41.8億円 | 39.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 24.6億円 | 26.2億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.3億円 | 12.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 11.7億円 | 11.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -1.3億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.8億円 | 0.7億円 |
| 特別損失 | ||
| 特別損失 | — | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -1.8億円 | 0.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.8億円 | 0.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | 1.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.2億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.6億円 | 5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.6億円 | 5.5億円 |