企業解説
1. 企業概要
株式会社ハピネス・アンド・ディは、全国のショッピングセンター（主にイオンモール等）を中心に、宝飾品、時計、バッグ、小物等のブランド品を販売する「アニバーサリーコンセプトショップ」を展開する小売業者です。近年は、自社工房を持つ株式会社AbHeriの買収による製造小売（SPA）化や、中古ブランド品（ヴィンテージ商品）の取り扱い、自社オリジナルブランド「h&d」の展開を強化しています。競合環境としては、百貨店や他のブランドセレクトショップ、ECサイトに加え、ブランドリユース業者との競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 急激な円安と物価高騰による輸入ブランド品の需要減退で売上高が88.41億円（前期比18.0％減）に落ち込み、純損失8.08億円を計上。
- 自己資本比率が2.7％まで急落し、「継続企業の前提に関する注記」が記載されるなど、財務状況はきわめて深刻な危機にある。
- 2025年11月にMSワラント等による緊急資金調達を実施し、不採算店14店舗の閉鎖やリユース事業への転換による再建を図っている。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて厳しい減収減益トレンドにあります。
- 売上高: 88.41億円（前期比18.0％減）
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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- 🔒 総評
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | 127.4億円 | 107.8億円 | 88.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | -2.4億円 | -1.9億円 | -4.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | -6.7億円 | -4.6億円 | -8.1億円 |
| 包括利益 | — | — | -6.7億円 | -4.5億円 | -7.9億円 |
| 純資産額 | — | — | 15.0億円 | 10.2億円 | 2.0億円 |
| 総資産額 | — | — | 90.9億円 | 70.5億円 | 56.5億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | 572.01円/株 | 381.89円/株 | 60.96円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | -263.44円/株 | -180.39円/株 | -317.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | 15.9% | 13.7% | 2.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | -45.9% | -37.8% | -143.6% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -0.3億円 | 7.6億円 | 1.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -0.5億円 | -0.4億円 | -1.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 3.6億円 | -16.7億円 | -3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 19.4億円 | 9.8億円 | 6.9億円 |
| 従業員数 | — | — | 39200.0% | 35900.0% | 31600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | 9800.0% | 7400.0% | 6700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 57.2億円 | 47.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 13.3億円 | 8.9億円 |
| 資産 | 70.5億円 | 56.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 32.7億円 | 42.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 27.6億円 | 12.1億円 |
| 負債 | 60.4億円 | 54.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 9.7億円 | 1.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 新株予約権 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 10.2億円 | 2.0億円 |
| 負債純資産 | 70.5億円 | 56.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 107.8億円 | 88.4億円 |
| 売上原価 | 66.7億円 | 52.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 41.1億円 | 35.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 42.7億円 | 39.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -1.6億円 | -4.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | -4.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 2.9億円 | 2.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -4.7億円 | -7.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | -0.2億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -4.6億円 | -8.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -4.6億円 | -8.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.6億円 | 1.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -1.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.7億円 | -3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -9.6億円 | -2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.8億円 | 6.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.8億円 | 6.9億円 |