企業解説
1. 企業概要
株式会社すかいらーくホールディングスは、世界最大規模の直営レストランチェーンを展開する企業です。「ガスト」（1,241店）を筆頭に、「バーミヤン」（363店）、「しゃぶ葉」（301店）など、多角的なブランドポートフォリオを有し、2024年12月末時点の総店舗数は3,068店に達します。自社で購買・製造（10拠点のセントラルキッチン）・物流・店舗運営までを行う垂直統合型モデルが強みです。競合環境は、他のファミレスチェーンに加え、中食（コンビニ・惣菜）やデリバリー市場との競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 既存店のV字回復と増収増益: 既存店売上高が前年比111.6%と好調に推移し、売上収益4,011億円（前期比13.0%増）、営業利益241.84億円（同106.9%増）と大幅な増益を達成。
- 攻めのM&A戦略: 2024年10月に九州の有力うどんチェーン「資さん」を240億円で完全子会社化。ポートフォリオ拡充と地域カニバリ解消を狙う。
- 財務・還元の正常化: ROEが8.3%（前期3.0%）へ急改善し、年間配当を18.5円（前期7円）へ大幅増額。一方で1,576億円に上る巨額の「のれん」が資産リスクとして残る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 4,011億30百万円（前期比13.0%増）。客単価の上昇と客数の回復が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 2884.3億円 | 2645.7億円 | 3037.1億円 | 3548.3億円 | 4011.3億円 |
| 営業利益 | -230.3億円 | 182.1億円 | -55.8億円 | 116.9億円 | 241.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | -264.3億円 | 143.3億円 | -82.3億円 | 86.9億円 | 214.7億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | -172.1億円 | 87.4億円 | -63.7億円 | 47.8億円 | 139.7億円 |
| 当期包括利益 | -170.8億円 | 95.3億円 | -57.2億円 | 45.8億円 | 143.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 1137.6億円 | 1661.6億円 | 1577.1億円 | 1622.9億円 | 1733.7億円 |
| 総資産額 | 4416.7億円 | 4579.9億円 | 4247.7億円 | 4260.9億円 | 4708.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 576円/株 | 730.37円/株 | 693.22円/株 | 713.36円/株 | 762.07円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | -87.16円/株 | 40.77円/株 | -28円/株 | 21.01円/株 | 61.38円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | -87.16円/株 | 40.77円/株 | -28円/株 | 21.01円/株 | 61.38円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 25.8% | 36.3% | 37.1% | 38.1% | 36.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | -14.0% | 6.2% | -3.9% | 3.0% | 8.3% |
| 株価収益率 | — | 3710.0% | — | 9830.0% | 3990.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 367.2億円 | 500.6億円 | 457.2億円 | 707.2億円 | 679.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -157.4億円 | -129.9億円 | -155.8億円 | -148.6億円 | -392.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -229.2億円 | -160.1億円 | -532.7億円 | -444.7億円 | -364.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 170.3億円 | 383.3億円 | 152.8億円 | 267.9億円 | 191.7億円 |
| 従業員数 | 616100.0% | 595200.0% | 580400.0% | 570000.0% | 615000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3445600.0% | 3691100.0% | 3409600.0% | 3618100.0% | 4063000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 4260.9億円 | 4708.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 510.9億円 | 491.1億円 |
| ▶ 非流動資産 | 3750.1億円 | 4217.6億円 |
| 資産 | 4260.9億円 | 4708.7億円 |
| 負債及び資本 | 4260.9億円 | 4708.7億円 |
| ▶ 負債 | 2638.0億円 | 2974.9億円 |
| ▶ 資本 | 1622.9億円 | 1733.7億円 |
| 負債及び資本 | 4260.9億円 | 4708.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 3548.3億円 | 4011.3億円 |
| 売上原価 | 1149.5億円 | 1309.5億円 |
| 売上総利益 | 2398.8億円 | 2701.8億円 |
| 合計 | 19.0億円 | 20.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 2234.7億円 | 2459.3億円 |
| 合計 | 66.3億円 | 21.2億円 |
| 営業利益（△損失） | 116.9億円 | 241.8億円 |
| 受取利息 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| その他の収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 支払利息 | 24.8億円 | 25.9億円 |
| その他の費用 | 5.3億円 | 1.6億円 |
| 税引前利益（△損失） | 86.9億円 | 214.7億円 |
| 法人所得税費用 | 39.1億円 | 75.0億円 |
| 当期利益（△損失） | 47.8億円 | 139.7億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 707.2億円 | 679.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -148.6億円 | -392.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -444.7億円 | -364.3億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 1.3億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | 115.2億円 | -76.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 267.9億円 | 191.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 267.9億円 | 191.7億円 |