ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• いなげやの連結化（2024年11月）により営業収益は8,112億円（前年同期比14.8％増）と拡大したが、統合費用や販管費増が響き、営業利益は59.7億円（同13.4％減）と大幅な減益着地。
• 子会社「カスミ」において外形標準課税の税率変更等により30億円の純減益が発生した一方、2026年2月期はシナジー発現を見込み、営業利益110億円（前期比84.0％増）の急回復を計画。
• 社長交代（藤田氏からイオン出身の井出氏へ）を発表し、首都圏最大級のSM連合として調達・物流・バックオフィスの抜本的統合による構造改革へ舵を切る。

2. 直近の業績と進捗率

2025年2月期の連結実績は以下の通りです。

• 営業収益: 8,112億7,3百万円（前期比14.8％増）
• 営業利益: 59億7,8百万円（前期比13.4％減）
• 経常利益: 61億42百万円（前期比11.4％減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 8億10百万円（前期比19.6％減）

進捗と勢いの変化: 本決算は通期計画に対して、営業利益ベースで下振れての着地となりました。前年同期は増益基調（営業利益8.2％増）でしたが、今期は一転して2桁減益となっており、勢いは大幅に減速しています。特に売上総利益率が想定を下回ったことや、労務費・水道光熱費等の販管費が前期比16.2％増と膨らんだことが利益を圧迫しました。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメントですが、主要子会社別の状況に顕著な差が出ています。

• マルエツ（勢い：維持）: 客数・客単価ともに前期を上回り、増収増益を確保。オリジナルブランド「まいごころ」の展開など商品力が奏功。