企業解説
1. 企業概要
株式会社プロパストは、東京圏（首都圏）を地盤とする独立系不動産ディベロッパーです。主に「分譲開発事業」（単身者・パワーカップル向けマンション）、「賃貸開発事業」（富裕層・投資ファンド向けRC造賃貸）、「バリューアップ事業」（中古収益ビルのリノベーション・再生）の3つの柱を展開しています。デザイン性の高い「作品」としての物件供給を強みとし、特定の金融機関に依存しない柔軟な資金調達と、機動的な物件売却による資産回転をビジネスモデルとしています。
2. 要点(3行)
- 2025年5月期は売上高278.3億円（前期比19.5%増）、営業利益33.3億円（同9.1%増）と増収増益を達成。
- 「バリューアップ事業」が売上高98.2億円（前期比約4.2倍）と急成長し、業績を強力に牽引した。
- 自己資本比率は40.1%（前期32.5%）へ向上し、営業CFも76.4億円の黒字に転換するなど財務健全性が大幅に改善。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は278.3億円（前期比19.5%増）、経常利益は28.2億円（同8.9%増）と着実な成長を見せています。収益性の指標であるROEは17.4%と依然として高水準を維持しており、自己資本利益率の高さが際立ちます。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 188.9億円 | 176.9億円 | 200.2億円 | 233.0億円 | 278.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.0億円 | 16.9億円 | 21.0億円 | 25.9億円 | 28.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.2億円 | 11.3億円 | 15.6億円 | 18.2億円 | 19.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 17.5億円 | 17.5億円 | 17.5億円 | 17.5億円 | 17.5億円 |
| 発行済株式総数 | 35,147,915株 | 35,147,915株 | 35,147,915株 | 35,147,915株 | 35,147,915株 |
| 純資産額 | 62.5億円 | 72.9億円 | 87.7億円 | 104.5億円 | 121.8億円 |
| 総資産額 | 240.9億円 | 287.1億円 | 309.5億円 | 318.9億円 | 301.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 178.2円/株 | 209.23円/株 | 252.97円/株 | 305.6円/株 | 362.27円/株 |
| １株当たり配当額 | 2円/株 | 2円/株 | 2円/株 | 4円/株 | 6円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 29.49円/株 | 33円/株 | 45.56円/株 | 53.39円/株 | 58.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 29.13円/株 | 32.63円/株 | 45.07円/株 | 52.82円/株 | 57.55円/株 |
| 自己資本比率 | 25.5% | 25.1% | 28.0% | 32.5% | 40.1% |
| 自己資本利益率 | 17.6% | 17.0% | 19.7% | 19.1% | 17.4% |
| 株価収益率 | 539.0% | 436.0% | 358.0% | 347.0% | 325.0% |
| 配当性向 | 6.8% | 6.1% | 4.4% | 7.5% | 10.3% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.8億円 | -27.2億円 | 1.7億円 | -18.8億円 | 76.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | 0.9億円 | 0.6億円 | 0.8億円 | 0.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.1億円 | 33.8億円 | 5.5億円 | -4.8億円 | -40.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.6億円 | 44.3億円 | 52.3億円 | 29.5億円 | 65.7億円 |
| 従業員数 | 4500.0% | 4400.0% | 4400.0% | 4200.0% | 4100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
| 株主総利回り | 109.4% | 100.7% | 114.8% | 132.2% | 138.9% |
| 株価指数における総利回り | 125.6% | 127.9% | 146.4% | 195.0% | 187.1% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 312.1億円 | 294.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.8億円 | 7.6億円 |
| 資産 | 318.9億円 | 301.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 119.4億円 | 117.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 95.0億円 | 62.4億円 |
| 負債 | 214.4億円 | 180.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 103.8億円 | 121.0億円 |
| 新株予約権 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 104.5億円 | 121.8億円 |
| 負債純資産 | 318.9億円 | 301.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 233.0億円 | 278.4億円 |
| 売上原価 | 185.8億円 | 227.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 47.2億円 | 50.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 16.7億円 | 17.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 30.6億円 | 33.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.9億円 | 5.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 25.9億円 | 28.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.1億円 | 28.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 8.3億円 | 9.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 7.9億円 | 8.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 18.2億円 | 19.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -18.8億円 | 76.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.8億円 | 0.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.8億円 | -40.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -22.8億円 | 36.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.5億円 | 65.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.5億円 | 65.7億円 |