企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 福岡都市圏を地盤に、自社ブランドマンション「グランフォーレ」シリーズの企画・開発・販売を行う不動産デベロッパー。
- 主要製品・サービス: 実需向けの「ファミリーマンション販売事業」、投資家向けの「資産運用型マンション販売事業」を主力とし、付随する不動産賃貸管理、ビルメンテナンス事業を展開。
- 主要顧客: 一般個人および投資家。特定の巨大顧客への依存度は低下傾向にある。
- 競合環境: 福岡圏での高い知名度を誇るが、地価高騰や建築コストの上昇に加え、大手デベロッパーとの用地取得競争、および金利上昇による買い控えリスクに直面している。
2. 要点(3行)
- 2025年1月期は売上高76.5億円（前期比24.7%減）、営業利益3.2億円（同80.1%減）の大幅な減収減益となった。
- 主力セグメントの資産運用型マンションの完成物件がなかったことが主因であり、棚卸資産の積み上がりで営業CFは11.4億円の赤字。
- 中期経営計画の最終年度予想を大幅に下方修正し、配当も36円から24円へ減配するなど、投資判断には慎重さが求められる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は76.5億円（前期比24.7%減）、経常利益は5.0億円（同72.6%減）と極めて厳しい着地。資産運用型マンションの引き渡し戸数が124戸（前期は396戸）と激減したことが響いた。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年01月期 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 93.8億円 | 112.9億円 | 110.0億円 | 101.6億円 | 76.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.4億円 | 12.7億円 | 18.4億円 | 18.3億円 | 5.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.8億円 | 8.8億円 | 12.6億円 | 12.6億円 | 3.4億円 |
| 包括利益 | 5.7億円 | 8.8億円 | 12.6億円 | 12.6億円 | 3.4億円 |
| 純資産額 | 76.6億円 | 83.9億円 | 93.9億円 | 102.9億円 | 102.7億円 |
| 総資産額 | 208.6億円 | 174.2億円 | 154.8億円 | 146.8億円 | 170.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 748.48円/株 | 820.12円/株 | 919.17円/株 | 1,007.48円/株 | 1,005.07円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 57.18円/株 | 86.64円/株 | 124.05円/株 | 124.31円/株 | 33.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 36.4% | 47.8% | 60.3% | 69.7% | 60.0% |
| 自己資本利益率 | 7.9% | 11.0% | 14.3% | 12.9% | 3.3% |
| 株価収益率 | 1074.0% | 723.0% | 616.0% | 803.0% | 1950.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -20.5億円 | 62.3億円 | 29.5億円 | 12.2億円 | -11.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -0.0億円 | -5.0億円 | 9.0億円 | -8.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 35.8億円 | -47.1億円 | -32.8億円 | -16.5億円 | 17.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.5億円 | 48.7億円 | 40.4億円 | 45.0億円 | 42.4億円 |
| 従業員数 | 8600.0% | 8300.0% | 8100.0% | 8200.0% | 8000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3800.0% | 3800.0% | 3500.0% | 2900.0% | 2700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 139.9億円 | 155.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.9億円 | 15.1億円 |
| 資産 | 146.8億円 | 170.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 27.2億円 | 24.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 16.7億円 | 42.7億円 |
| 負債 | 43.9億円 | 67.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 102.3億円 | 102.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 102.9億円 | 102.7億円 |
| 負債純資産 | 146.8億円 | 170.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 101.6億円 | 76.5億円 |
| 売上原価 | 70.8億円 | 57.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 30.8億円 | 19.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 14.6億円 | 15.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.2億円 | 3.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.7億円 | 2.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.3億円 | 5.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 18.3億円 | 5.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.9億円 | 1.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 5.7億円 | 1.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.6億円 | 3.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.6億円 | 3.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.2億円 | -11.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 9.0億円 | -8.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.5億円 | 17.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.6億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.0億円 | 42.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.0億円 | 42.4億円 |