企業解説
1. 企業概要
株式会社コーセーアールイーは、福岡都市圏を地盤とする独立系の不動産ディベロッパーです。主にファミリー向け分譲マンションおよび資産運用型(投資用)マンションの企画・開発・販売を手掛ける「フロービジネス」と、それらの賃貸管理やビルメンテナンスを行う「ストックビジネス」の両輪で稼ぐ構造を持っています。自社ブランド「グランフォーレ」シリーズを展開し、用地取得から販売、管理までを一貫して手掛けることで、地域に密着した付加価値を提供しています。
2. 要点(3行)
- 福岡の人口増加という地域特性を背景に、分譲と投資用の両面で「グランフォーレ」ブランドを展開する地域特化型ディベロッパー。
- 創業社長の諸藤氏が発行済株式の約45%(個人および資産管理会社)を保有するオーナー経営であり、長期的な視点での迅速な意思決定が特徴。
- 建設コスト上昇分を販売価格へ転嫁しつつ、販売後の管理・メンテナンスを内製化することで収益基盤の安定化を図っている。
3. 経営者の質
代表取締役社長の諸藤敏一氏は、ダイア建設等を経て1992年に同社代表に就任した、30年以上のキャリアを持つプロ経営者です。自ら現場での用地取得や企画に深く関わってきた創業経緯があり、不動産市況の波を熟知しています。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 112.9億円 | 110.0億円 | 101.6億円 | 76.5億円 | 100.5億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 12.7億円 | 18.4億円 | 18.3億円 | 5.0億円 | 9.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 8.8億円 | 12.6億円 | 12.6億円 | 3.4億円 | 7.0億円 |
| 包括利益 | 8.8億円 | 12.6億円 | 12.6億円 | 3.4億円 | 7.0億円 |
| 純資産額 | 83.9億円 | 93.9億円 | 102.9億円 | 102.7億円 | 106.6億円 |
| 総資産額 | 174.2億円 | 154.8億円 | 146.8億円 | 170.2億円 | 197.7億円 |
| 1株当たり純資産額 | 820.12円/株 | 919.17円/株 | 1,007.48円/株 | 1,005.07円/株 | 1,049.57円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 86.64円/株 | 124.05円/株 | 124.31円/株 | 33.59円/株 | 68.5円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.8% | 60.3% | 69.7% | 60.0% | 53.9% |
| 自己資本利益率 | 11.0% | 14.3% | 12.9% | 3.3% | 6.7% |
| 株価収益率 | 723.0% | 616.0% | 803.0% | 1950.0% | 972.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 62.3億円 | 29.5億円 | 12.2億円 | -11.4億円 | -12.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -5.0億円 | 9.0億円 | -8.4億円 | -1.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.1億円 | -32.8億円 | -16.5億円 | 17.2億円 | 18.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 48.7億円 | 40.4億円 | 45.0億円 | 42.4億円 | 46.7億円 |
| 従業員数 | 8300.0% | 8100.0% | 8200.0% | 8000.0% | 8100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3800.0% | 3500.0% | 2900.0% | 2700.0% | 2700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 155.1億円 | 172.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 15.1億円 | 24.9億円 |
| 資産 | 170.2億円 | 197.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 24.9億円 | 36.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 42.7億円 | 54.7億円 |
| 負債 | 67.6億円 | 91.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 102.1億円 | 106.6億円 |
| 非支配株主持分 | 0.6億円 | — |
| 純資産 | 102.7億円 | 106.6億円 |
| 負債純資産 | 170.2億円 | 197.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 76.5億円 | 100.5億円 |
| 売上原価 | 57.4億円 | 77.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 19.1億円 | 23.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 15.9億円 | 15.5億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 3.2億円 | 7.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.4億円 | 3.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 5.0億円 | 9.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 5.0億円 | 9.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 2.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 1.6億円 | 2.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 3.4億円 | 7.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 3.4億円 | 7.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -11.4億円 | -12.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.4億円 | -1.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 17.2億円 | 18.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -2.6億円 | 4.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.4億円 | 46.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.4億円 | 46.7億円 |