企業解説
1. 企業概要
株式会社TENTIALは、「健康に前向きな社会を創り、人類のポテンシャルを引き出す。」をミッションに掲げるコンディショニングブランド事業の単一セグメント企業です。主力のリカバリーウェア「BAKUNE」シリーズ（売上高の8割超）を中心に、インソール、サンダル、寝具等の開発・販売を行っています。製造・物流を外部委託するファブレス経営でありながら、企画・開発・マーケティングを内製化し、科学的根拠（エビデンス）に基づく差別化を図っています。主要顧客は自社ECサイトを通じた一般消費者であり、競合環境としてはリカバリーウェア市場への新規参入や低価格帯商品の増加による競争激化の中にあります。
2. 要点(3行)
- 第8期（7ヶ月の変則決算）は売上高111.3億円、営業利益11.7億円と、前年比で月商ベース約50%増の急成長を達成。
- IPOによる資金調達で自己資本比率は61.7%へ大幅向上したが、在庫の戦略的積み増しにより営業キャッシュフローは2.3億円のマイナス。
- 特定の商品（BAKUNE）と特定の仕入先（豊島株式会社）への依存度が共に8割を超えており、事業構造上のリスク集中が顕著。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 第8期（2025年2月〜8月の7ヶ月間）の売上高は111.3億円、営業利益は11.7億円、当期純利益は8.2億円を計上。第7期（12ヶ月）の売上高128.4億円と比較し、月平均売上は10.7億円から15.9億円へと拡大しており、非常に強い成長トレンドにあります。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 8.5億円 | 20.3億円 | 54.1億円 | 128.4億円 | 111.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.5億円 | 0.4億円 | 4.8億円 | 14.4億円 | 11.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.5億円 | -0.1億円 | 5.1億円 | 10.6億円 | 8.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.1億円 | 8.8億円 |
| 発行済株式総数、発行済株式総数、経営指標等 | 28,424株 | 32,347株 | 33,131株 | 6,655,600株 | 7,576,500株 |
| 発行済株式総数 | 15,000株 | 15,000株 | 15,000株 | 6,655,600株 | 7,576,500株 |
| Ａ種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 2,308株 | 2,308株 | 2,308株 | — | — |
| Ｂ種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 3,750株 | 3,750株 | 3,750株 | — | — |
| Ｃ種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 3,575株 | 3,575株 | 3,575株 | — | — |
| Ｄ種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | 3,791株 | 3,791株 | 3,791株 | — | — |
| Ｅ種優先株式、発行済株式総数、経営指標等 | — | 3,923株 | 4,707株 | — | — |
| 純資産額 | 1.2億円 | 6.1億円 | 12.2億円 | 22.9億円 | 46.5億円 |
| 総資産額 | 5.1億円 | 13.1億円 | 24.9億円 | 62.6億円 | 75.4億円 |
| １株当たり純資産額 | -20,530.67円/株 | -92.15円/株 | -13.5円/株 | 344.2円/株 | 614.28円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -13,203.57円/株 | -2.16円/株 | 76.56円/株 | 160.11円/株 | 111.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 102.58円/株 |
| 自己資本比率 | 23.8% | 46.4% | 48.8% | 36.6% | 61.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | 55.6% | 60.5% | 23.5% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 462313.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.4億円 | 2.4億円 | 26.1億円 | -2.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.4億円 | -1.2億円 | -3.7億円 | -2.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 7.1億円 | 4.4億円 | 5.3億円 | 6.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 8.3億円 | 13.9億円 | 41.6億円 | 43.3億円 |
| 従業員数 | 3900.0% | 6100.0% | 8500.0% | 11900.0% | 16100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 200.0% | 1000.0% | 1600.0% | 1800.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | — |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 56.0億円 | 67.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.6億円 | 8.4億円 |
| 資産 | 62.6億円 | 75.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 35.9億円 | 25.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.9億円 | 3.6億円 |
| 負債 | 39.7億円 | 28.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 22.9億円 | 46.5億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 22.9億円 | 46.5億円 |
| 負債純資産 | 62.6億円 | 75.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 128.4億円 | 111.3億円 |
| 売上原価 | 36.0億円 | 30.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 92.4億円 | 80.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 77.8億円 | 69.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.5億円 | 11.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.4億円 | 11.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 14.3億円 | 11.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.0億円 | 3.6億円 |
| 法人税等調整額 | -1.4億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 3.6億円 | 3.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.6億円 | 8.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.1億円 | -2.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -2.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | 6.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 27.6億円 | 1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.6億円 | 43.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.6億円 | 43.3億円 |