企業解説
1. 企業概要
株式会社関門海は、とらふぐ料理専門店「玄品」を主力展開する外食チェーンです。国内61店舗、海外4店舗（2025年3月末時点）を擁し、ふぐ料理業界で店舗数No.1を誇ります。自社独自の冷解凍特許技術による品質の差別化を強みとし、店舗運営のほか、通信販売、小売り、海外マスターフランチャイズ契約による展開を行っています。競合環境としては、高単価な和食店や他のふぐ専門店が挙げられますが、多店舗展開による調達力とシンプルなオペレーションで優位性を築いています。
2. 要点(3行)
- インバウンド需要の回復と「うなぎ」などの夏期商材の強化により、売上高52.6億円（前期比4.9%増）、営業利益3.2億円（同31.2%増）と増収増益を達成。
- 大規模な借入金返済（約15.5億円）により有利子負債を圧縮し、自己資本比率が19.8%から38.9%へ急改善。財務体質が劇的に健全化した。
- 営業キャッシュフローが純利益を大きく上回り、棚卸資産も効率化されるなど、オペレーションの質が向上している。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は52.6億円（前期比4.9%増）、営業利益は3.2億円（同31.2%増）、経常利益は3.0億円（同46.1%増）となりました。増収の主な要因は、インバウンド旅行客の好調な来店と、夏期の収益改善を狙った「うなぎ」料理の認知向上、および「ふぐの日」フェアの盛況です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 26.3億円 | 26.0億円 | 42.1億円 | 50.2億円 | 52.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.2億円 | 0.6億円 | 0.7億円 | 2.1億円 | 3.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -5.7億円 | 0.0億円 | 2.1億円 | 3.3億円 | 3.8億円 |
| 包括利益 | -5.7億円 | 0.0億円 | 2.1億円 | 3.3億円 | 3.8億円 |
| 純資産額 | 3.4億円 | 3.7億円 | 5.7億円 | 9.1億円 | 12.9億円 |
| 総資産額 | 44.2億円 | 43.4億円 | 48.6億円 | 46.0億円 | 33.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 24.57円/株 | 26.62円/株 | 41.83円/株 | 66.5円/株 | 94.16円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -44.21円/株 | 0.04円/株 | 15.06円/株 | 24.15円/株 | 27.6円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 0.04円/株 | — | 24.15円/株 | — |
| 自己資本比率 | 7.6% | 8.4% | 11.8% | 19.8% | 38.9% |
| 自己資本利益率 | -111.5% | 0.2% | 44.0% | 44.6% | 34.4% |
| 株価収益率 | — | 567500.0% | 1540.0% | 1170.0% | 800.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -7.9億円 | 2.9億円 | 11.4億円 | 3.8億円 | 6.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -0.2億円 | -0.2億円 | -5.7億円 | 3.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.5億円 | 0.3億円 | -0.0億円 | -6.0億円 | -15.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.0億円 | 17.0億円 | 28.1億円 | 20.2億円 | 14.0億円 |
| 従業員数 | 13900.0% | 13100.0% | 13400.0% | 15200.0% | 16700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6800.0% | 7400.0% | 13700.0% | 17200.0% | 17300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 36.6億円 | 23.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 9.4億円 | 10.1億円 |
| 資産 | 46.0億円 | 33.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 35.7億円 | 16.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.3億円 | 4.2億円 |
| 負債 | 36.9億円 | 20.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 9.1億円 | 12.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 純資産 | 9.1億円 | 12.9億円 |
| 負債純資産 | 46.0億円 | 33.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 50.2億円 | 52.6億円 |
| 売上原価 | 17.5億円 | 17.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 32.7億円 | 35.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 30.2億円 | 31.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.5億円 | 3.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.1億円 | 3.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.8億円 | 2.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | -0.5億円 | -0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.3億円 | 3.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.3億円 | 3.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.8億円 | 6.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.7億円 | 3.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | -15.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.9億円 | -6.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.2億円 | 14.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.2億円 | 14.0億円 |